本文關(guān)鍵詞：深圳A股市場資本資產(chǎn)定價(jià)模型的實(shí)證檢驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 市場收益 投機(jī)性 政策建議

【摘要】：為研究資本資產(chǎn)定價(jià)模型在我國深圳A股市場的適用性,選取深圳A股市場1 300支樣本股票2013年1月至2015年3月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行隨機(jī)分組排除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的干擾后,對資本資產(chǎn)定價(jià)模型從時(shí)間和橫截兩個(gè)方面進(jìn)行了計(jì)量檢驗(yàn)。結(jié)果表明:深圳A股市場投資收益與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在正線性關(guān)系而與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān),這基本與CAPM理論相符,但仍存在一定的投機(jī)性。這表明深圳A股市場雖逐漸走向成熟,但仍處于非有效市場階段。最后在分析深圳A股市場現(xiàn)階段所暴露問題基礎(chǔ)上,對如何進(jìn)一步推動(dòng)市場有效運(yùn)行提出了可供參考的政策建議。
【作者單位】： 江西財(cái)經(jīng)大學(xué)信息管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 市場收益 投機(jī)性 政策建議
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言資本資產(chǎn)定價(jià)模型是19世紀(jì)60年代中期由美國著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家William Sharpe和John Lintner在Marry A.Markowit的資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上提出的[1]。他的主要思想是將有效市場中的風(fēng)險(xiǎn)分為由市場引起的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和不是市場引起的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分,并且認(rèn)為能夠?qū)︻A(yù)期收益

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