發(fā)布時(shí)間：2017-10-19 20:24

  本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)模型的企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目定價(jià)研究

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【摘要】：為有效測(cè)度企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目的價(jià)值,本文在整理相關(guān)并購(gòu)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)并購(gòu)的基本理論及并購(gòu)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的實(shí)物期權(quán)特性,構(gòu)建企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的實(shí)物期權(quán)模型,并利用構(gòu)建的Black-Scholes模型對(duì)企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目期權(quán)價(jià)值進(jìn)行定量測(cè)算。結(jié)果顯示,基于實(shí)物期權(quán)的企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目定價(jià)模型彌補(bǔ)了現(xiàn)有模型對(duì)企業(yè)不確定性價(jià)值的低估,為企業(yè)客觀評(píng)價(jià)并購(gòu)項(xiàng)目的真實(shí)價(jià)值提供了新的思路和方法。
【作者單位】： 河海大學(xué)商學(xué)院;南京審計(jì)學(xué)院科研與研究生部;
【關(guān)鍵詞】： 企業(yè)并購(gòu) 企業(yè)價(jià)值 實(shí)物期權(quán) Black-Scholes 模型
【基金】：江蘇省社科基金項(xiàng)目(10GLC013)的階段性成果之一
【分類號(hào)】：F271;F832.51;F224
【正文快照】： 引言美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者施蒂格勒曾說(shuō),世界上著名的跨國(guó)企業(yè)、集團(tuán)公司在某種程度上幾乎都是通過(guò)兼并、收購(gòu)等資本運(yùn)營(yíng)手段而發(fā)展起來(lái)的,而完全通過(guò)內(nèi)部積累發(fā)展起來(lái)的成功案例幾乎沒(méi)有。并購(gòu)(MergerAcquisition),即兼并和收購(gòu)的合稱,其實(shí)質(zhì)是企業(yè)為謀求

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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4 黃本笑;范如國(guó);魏亦;張婷;;R&D投資中期權(quán)博弈模型的研究[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會(huì)論文集[C];2005年

5 劉彬;蔡強(qiáng);;電力金融市場(chǎng)與發(fā)電投資中的實(shí)物期權(quán)[A];中國(guó)企業(yè)運(yùn)籌學(xué)學(xué)術(shù)交流大會(huì)論文集[C];2008年

6 傅琦;傅德銘;;提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑——系統(tǒng)工程在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

7 孫艷梅;孫長(zhǎng)雄;;期權(quán)博弈理論在R＆D項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用模式[A];第十一屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

8 傅琦;傅德銘;;提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的有效途徑——系統(tǒng)工程在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——人力資源管理與組織行為分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 俞萍萍;激勵(lì)政策下發(fā)電企業(yè)可再生能源戰(zhàn)略投資研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

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3 白承彪;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)投資策略[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張興;萬(wàn)學(xué)鵬;;海外并購(gòu)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與規(guī)避——以厄瓜多爾項(xiàng)目為例[J];國(guó)際石油經(jīng)濟(jì);2011年08期

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7 董秀成,聶軍;跨國(guó)石油企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目決策數(shù)學(xué)模型[J];石油大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2004年01期

8 鄧純雅;;拉姆·查蘭:診治戰(zhàn)略失憶癥[J];中外管理;2014年05期

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中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 記者 張國(guó)棟;黃金“微利時(shí)代”到來(lái) 高價(jià)并購(gòu)項(xiàng)目成本難收[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2013年

2 記者 孫希軍;我市上半年完成企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目6個(gè)[N];營(yíng)口日?qǐng)?bào);2011年

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4 南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授（博導(dǎo)）、金融發(fā)展研究院代院長(zhǎng) 田利輝;選擇并購(gòu)項(xiàng)目的三個(gè)門檻[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2012年

5 本報(bào)記者　 余早早;國(guó)務(wù)院高層明令暫停天潤(rùn)并購(gòu)項(xiàng)目 地方為何放行？[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2006年

6 本報(bào)記者 呂志勇;我市今年首家外商投資股份公司獲批準(zhǔn)[N];樂(lè)山日?qǐng)?bào);2009年

7 記者 吳新光;秦皇島市首個(gè)海外全資 并購(gòu)項(xiàng)目獲商務(wù)部批準(zhǔn)[N];河北經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2011年

8 一葦;“表演”剛開(kāi)始[N];中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);2005年

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

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2 敬文舉;企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];廣西大學(xué);2006年

3 謝英明;重慶輕紡集團(tuán)對(duì)德國(guó)薩固密并購(gòu)項(xiàng)目的分析[D];廈門大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：1063136