本文關(guān)鍵詞：金融衍生產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究——基于高頻交易數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

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【摘要】：伴隨著我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,資本市場(chǎng)中的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制也日益完善。本文旨在通過(guò)實(shí)證研究的方法,分析我國(guó)金融衍生產(chǎn)品(股指期貨)的推出對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的影響。選取了2010年4月19日到4月23日五個(gè)連續(xù)交易日的1分鐘滬深300股指期貨與滬深300指數(shù)的高頻交易數(shù)據(jù),通過(guò)VAR模型、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和VECM模型,發(fā)現(xiàn)滬深300股指期貨指數(shù)相對(duì)于滬深300指數(shù)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)中發(fā)揮著主要作用,其在短期和長(zhǎng)期都會(huì)引導(dǎo)滬深300指數(shù)的走勢(shì)。
【作者單位】： 山東財(cái)經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 滬深指數(shù) 價(jià)格發(fā)現(xiàn) VECM模型
【分類(lèi)號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 一、問(wèn)題的提出及相關(guān)文獻(xiàn)綜述(一)問(wèn)題的提出多層次的資本市場(chǎng)和豐富多樣的金融產(chǎn)品是完善的資本市場(chǎng)的一個(gè)重要衡量指標(biāo)。我國(guó)已經(jīng)基本上建立起了多層次資本市場(chǎng),包括股票交易市場(chǎng)、債權(quán)與固定收益產(chǎn)品市場(chǎng)和金融期貨市場(chǎng),而金融產(chǎn)品種類(lèi)也日益增多。近幾年,我國(guó)借鑒國(guó)外的

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本文編號(hào)：1020807