本文關(guān)鍵詞：基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理策略研究

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【摘要】：隨著越來越多的企業(yè)受到營(yíng)運(yùn)資金的困擾,甚至破產(chǎn)倒閉,營(yíng)運(yùn)資金問題日益受到了學(xué)者們的關(guān)注。協(xié)同企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)與銷售資金,提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)作效率,緩解營(yíng)運(yùn)資金壓力是企業(yè)家和從事企業(yè)研究的學(xué)者們共同關(guān)注且努力尋求解決策略的問題。當(dāng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金不足時(shí),通常會(huì)想到銀行借款,但是大多數(shù)中小企業(yè)由于資信、規(guī)模等問題很難直接從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得資金。因而,從供應(yīng)鏈視角運(yùn)用多種貿(mào)易和信用融資的手段管理企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金逐漸成為了企業(yè)界和學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)問題。從供應(yīng)鏈角度的營(yíng)運(yùn)資金管理一般包括資金的來源和配置兩方面。營(yíng)運(yùn)資金的配置主要是指企業(yè)在采購(gòu)、生產(chǎn)和營(yíng)銷等各業(yè)務(wù)流程中所分配占用的資金；營(yíng)運(yùn)資金的來源主要包括供應(yīng)鏈內(nèi)部融資和外部融資兩種情形。內(nèi)部融資是指供應(yīng)鏈成員之間通過改變付款方式、期限和金額等手段實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈內(nèi)部的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)量和時(shí)間的匹配與協(xié)調(diào)。例如,通過延遲(或提前)付款、期權(quán)采購(gòu)和預(yù)售等方式改變營(yíng)運(yùn)資金的支付時(shí)間、方式和數(shù)量；外部融資是指供應(yīng)鏈成員企業(yè)根據(jù)相互的業(yè)務(wù)交易類型向銀行等其它金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款,銀行根據(jù)其交易結(jié)構(gòu)具體分析,將核心企業(yè)的信用有效注入其上下游信用缺乏的企業(yè),這是典型的運(yùn)用業(yè)務(wù)貿(mào)易為企業(yè)提供資金的一種融資模式。例如,通過供應(yīng)鏈成員之間的信用借貸,或由信用等級(jí)較高的供應(yīng)商、分銷商或零售商等供應(yīng)鏈成員提供信用擔(dān)保向銀行等金融中介為其它供應(yīng)鏈成員企業(yè)提供貸款。供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理的關(guān)鍵是：企業(yè)業(yè)務(wù)流程與資金管理融為一體,企業(yè)信用與供應(yīng)鏈整體信用緊密相連。基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理可以有效緩解企業(yè)資金緊張問題：1)供應(yīng)鏈成員企業(yè)中的弱勢(shì)企業(yè)可以獲得其他企業(yè)的資金幫助,從而解決供應(yīng)鏈資金失衡及不匹配問題；2)供應(yīng)鏈成員企業(yè)的購(gòu)銷行為與商業(yè)信用相結(jié)合,通過增強(qiáng)信用獲得外部資金的注入。因此,供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理能夠有效平衡企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的流入流出,提高資金使用效率,降低整個(gè)供應(yīng)鏈的資金成本。本文結(jié)合供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn),一方面通過期權(quán)采購(gòu)和預(yù)售等方式平衡營(yíng)運(yùn)資金的流入流出時(shí)點(diǎn)和數(shù)量,另一方面,通過銀行信用融資,解決營(yíng)運(yùn)資金的失衡及不匹配問題。通過兩種模式的有效集成,進(jìn)一步提升了營(yíng)運(yùn)資金的管理效率,降低了營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)。具體研究結(jié)果如下：(1)基于集成的思想,同時(shí)考慮營(yíng)運(yùn)資金流出(采購(gòu))和流入(銷售)的平衡,構(gòu)建了緩解營(yíng)運(yùn)資金短缺的基礎(chǔ)模型,并進(jìn)行了最優(yōu)解的分析和比較。證明了當(dāng)銷售期需求服從正態(tài)分布時(shí),核心企業(yè)的期望利潤(rùn)函數(shù)存在唯一的最優(yōu)預(yù)售折扣。(2)分析了由供應(yīng)商、零售商和銀行組成的供應(yīng)鏈系統(tǒng),在供應(yīng)商和零售商面臨營(yíng)運(yùn)資金不足的條件下,通過引入期權(quán)采購(gòu)、產(chǎn)品預(yù)售和商業(yè)信用融資的組合方式,實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)降低和運(yùn)作效率提升。通過建立博弈模型分析得出了零售商的最優(yōu)實(shí)物產(chǎn)品采購(gòu)量、最優(yōu)期權(quán)采購(gòu)量和最優(yōu)預(yù)售折扣以及供應(yīng)商的最優(yōu)批發(fā)價(jià)格的顯性表達(dá)式,證明了銀行的最優(yōu)信用借款利率的存在性及唯一性條件。并通過比較發(fā)現(xiàn)內(nèi)部和外部信用融資結(jié)合是最有效的決策方式,可以提升供應(yīng)鏈的績(jī)效,最大可能實(shí)現(xiàn)全局最優(yōu)。(3)研究了風(fēng)險(xiǎn)厭惡型供應(yīng)商和零售商組成的供應(yīng)鏈系統(tǒng),通過現(xiàn)貨交易和期權(quán)采購(gòu)的結(jié)合以降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用均值-方差效用函數(shù)刻畫了供應(yīng)商和零售商的風(fēng)險(xiǎn)偏好特征,并在此基礎(chǔ)上分析了不同柔性合同下(同時(shí)提供期權(quán)和實(shí)物產(chǎn)品采購(gòu)、只提供期權(quán)采購(gòu)、只提供實(shí)物產(chǎn)品采購(gòu))零售商效用最大化的(實(shí)物產(chǎn)品、期權(quán)、現(xiàn)貨)采購(gòu)組合,以及供應(yīng)商效用最大化的生產(chǎn)和定價(jià)決策。同時(shí),對(duì)各種柔性合同下的決策結(jié)果進(jìn)行比較靜態(tài)分析,提出了可供現(xiàn)實(shí)企業(yè)參考的管理啟示。(4)分析了零售商主導(dǎo)的供應(yīng)鏈系統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略。通過建立零售商-供應(yīng)商和零售商-銀行-供應(yīng)商兩種供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu),分析了通過供應(yīng)鏈成員間的內(nèi)部融資和通過銀行的外部融資的最優(yōu)定價(jià)、供應(yīng)量和銀行貸款利率。在構(gòu)建博弈模型的基礎(chǔ)上,分析得出了零售商的最優(yōu)定價(jià)策略和供應(yīng)商的最優(yōu)供應(yīng)策略,并給出了解析表達(dá)式。證明了銀行最優(yōu)信用貸款利率的存在性及唯一性條件。最后對(duì)兩種營(yíng)運(yùn)資金管理模式進(jìn)行對(duì)比分析并提出了相應(yīng)的可供企業(yè)參考的管理啟示。(5)實(shí)證分析了供應(yīng)鏈成員關(guān)系的緊密程度對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理效率的影響。通過定義供應(yīng)鏈依賴度作為供應(yīng)鏈成員關(guān)系的度量指標(biāo),以醫(yī)藥行業(yè)上市公司的供應(yīng)鏈為樣本,分析了供應(yīng)鏈依賴度對(duì)企業(yè)和供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金效率的影響。研究發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈依賴度可以顯著提升營(yíng)運(yùn)資金的利用效率,縮短企業(yè)和供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。具體體現(xiàn)為：供應(yīng)商依賴度和客戶依賴度越高,核心企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期越短；供應(yīng)鏈依賴度越高,供應(yīng)鏈整體營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期越短。研究結(jié)論從實(shí)踐上證明了基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理模式可以顯著地提升營(yíng)運(yùn)資金的效率,降低營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】：供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金 信用融資 期權(quán)采購(gòu) 預(yù)售 風(fēng)險(xiǎn)厭惡 零售商主導(dǎo)
【學(xué)位授予單位】：電子科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F626.115
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-13
• 第一章 概述13-21
• 1.1 研究背景與意義13-16
• 1.1.1 研究背景13-15
• 1.1.2 研究意義15-16
• 1.2 問題提出16-17
• 1.3 研究創(chuàng)新17-18
• 1.4 論文結(jié)構(gòu)18-21
• 第二章 供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理理念與策略21-43
• 2.1 供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)涵21-22
• 2.2 營(yíng)運(yùn)資金管理研究現(xiàn)狀22-35
• 2.2.1 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究現(xiàn)狀23-27
• 2.2.2 供應(yīng)鏈融資管理研究現(xiàn)狀27-34
• 2.2.3 供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)資金管理研究現(xiàn)狀34-35
• 2.3 供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理理念35-36
• 2.4 供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理策略36-41
• 2.4.1 供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的影響分析36-40
• 2.4.2 供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理措施分析40-41
• 2.5 本章小結(jié)41-43
• 第三章 營(yíng)運(yùn)資金集成管理優(yōu)化策略43-62
• 3.1 問題提出43-44
• 3.2 模型描述與構(gòu)建44-51
• 3.2.1 無期權(quán)采購(gòu)和預(yù)售46-47
• 3.2.2 期權(quán)采購(gòu)模型47-48
• 3.2.3 預(yù)售策略模型48-51
• 3.3 最優(yōu)解分析51-56
• 3.4 數(shù)值分析56-61
• 3.5 本章小結(jié)61-62
• 第四章 考慮商業(yè)信用融資的營(yíng)運(yùn)資金管理策略62-84
• 4.1 問題提出62-63
• 4.2 兩階段供應(yīng)鏈信用融資策略63-73
• 4.2.1 決策時(shí)序63-64
• 4.2.2 符號(hào)定義及模型假設(shè)64-65
• 4.2.3 銀行的最優(yōu)決策65-67
• 4.2.4 零售商的最優(yōu)決策67-72
• 4.2.5 算例分析72-73
• 4.3 三階段供應(yīng)鏈信用融資策略73-82
• 4.3.1 決策時(shí)序73-74
• 4.3.2 符號(hào)定義74-75
• 4.3.3 銀行的最優(yōu)決策75-77
• 4.3.4 零售商的最優(yōu)決策77-81
• 4.3.5 供應(yīng)商的最優(yōu)決策81-82
• 4.4 本章小結(jié)82-84
• 第五章 考慮風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的營(yíng)運(yùn)資金管理策略84-102
• 5.1 問題提出84-85
• 5.2 模型描述85-86
• 5.3 零售商最優(yōu)決策分析86-94
• 5.4 供應(yīng)商最優(yōu)決策分析94-101
• 5.5 本章小結(jié)101-102
• 第六章 零售商主導(dǎo)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略102-113
• 6.1 問題提出102-103
• 6.2 模型構(gòu)建103-105
• 6.2.1 決策時(shí)序103-104
• 6.2.2 符號(hào)界定104-105
• 6.3 零售商-供應(yīng)商模式(內(nèi)部融資模式)105-107
• 6.3.1 供應(yīng)商最優(yōu)決策105-106
• 6.3.2 零售商最優(yōu)決策106-107
• 6.4 零售商-銀行-供應(yīng)商模式(外部融資模式)107-111
• 6.4.1 銀行最優(yōu)決策108-109
• 6.4.2 供應(yīng)商最優(yōu)決策109
• 6.4.3 零售商最優(yōu)決策109-111
• 6.5 內(nèi)外部融資模式對(duì)比分析111
• 6.6 本章小結(jié)111-113
• 第七章 基于供應(yīng)鏈的營(yíng)運(yùn)資金管理效率實(shí)證研究113-143
• 7.1 問題提出113-114
• 7.2 理論分析及研究假設(shè)114-118
• 7.2.1 理論分析114-116
• 7.2.2 研究假設(shè)116-118
• 7.3 研究設(shè)計(jì)118-125
• 7.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源118-119
• 7.3.2 變量選取119-124
• 7.3.3 模型構(gòu)建124-125
• 7.4 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析125-142
• 7.4.1 樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析125-130
• 7.4.2 相關(guān)性分析130-137
• 7.4.3 多元回歸分析137-140
• 7.4.4 營(yíng)運(yùn)資金管理效率的檢驗(yàn)140-142
• 7.5 本章小結(jié)142-143
• 第八章 結(jié)束語143-148
• 8.1 全文總結(jié)143-146
• 8.2 研究展望146-148
• 致謝148-149
• 參考文獻(xiàn)149-160
• 攻讀博士學(xué)位期間取得的成果160

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2 汪麗;上市建筑企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響機(jī)理研究[D];重慶大學(xué);2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 羅文波;我國(guó)中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的問題探討[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

2 韓寧;營(yíng)運(yùn)資金管理診斷研究：渠道與過程視角[D];中國(guó)海洋大學(xué);2012年

3 許樹剛;價(jià)值鏈導(dǎo)向的渠道營(yíng)運(yùn)資金管理研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2012年

4 楊丹;上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理問題探討[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 司艷偉;零售業(yè)上市公司的營(yíng)運(yùn)資金管理政策實(shí)證研究[D];華北電力大學(xué);2014年

6 梁鴻儒;營(yíng)運(yùn)資金管理效率對(duì)公司績(jī)效影響的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

7 谷延范;基于價(jià)值鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理研究[D];河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2015年

8 劉靜;AW企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問題的研究[D];遼寧大學(xué);2015年

9 胡青青;XX鋼鐵有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2015年

10 田璐;SC制罐公司營(yíng)運(yùn)資金管理研究[D];天津商業(yè)大學(xué);2015年

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本文編號(hào)：922532