本文關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價研究

  更多相關文章： 并購績效 會計研究法 因子分析評價 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

【摘要】：企業(yè)并購由來已久,無論是出現(xiàn)新技術、更新產(chǎn)業(yè)還是變革經(jīng)濟制度都使得并購如同潮水般一次次涌動。作為一種有效的資源配置方式,企業(yè)并購對發(fā)展整個社會生產(chǎn)力起著至關重要的推動作用。在我國進入全面建設小康社會的關鍵時期,并購已經(jīng)成為我國企業(yè)發(fā)展壯大的重要方式�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)作為我國飛速發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)一分子,逐漸成為國民經(jīng)濟中的支柱產(chǎn)業(yè),與此同時,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的并購活動也十分活躍,對整個行業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用。并購行為理論上能夠為并購企業(yè)帶來增值,然而由于行業(yè)不同,它們的歷史沿革不同,現(xiàn)時差異諸多,因此影響其各自并購決策的因素也不盡相同,從而造成并購行為模式的差異,最終導致不同行業(yè)企業(yè)并購增值效應與影響并購績效的因素會出現(xiàn)差異。王倩(2011)以2008年深滬兩市房地產(chǎn)企業(yè)為例,通過因子分析法分析出對企業(yè)績效造成影響的公共因子,即企業(yè)的營運績效由企業(yè)成長能力、經(jīng)營方式、償債能力及盈利水平共同決定。楊佳音(2014)分析我國文化產(chǎn)業(yè)跨國并購,得出并購使企業(yè)整體抵御市場風險的能力增強的結論,并驗證了橫向并購的可有效提升企業(yè)績效。目前國內(nèi)外在企業(yè)并購績效、并購影響因素與并購動因方面的研究已較為成熟,但至今鮮有學者針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效進行深入的實證分析,國際上尚存記錄的相關研究基本均采取了傳統(tǒng)并購績效研究方法直接對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效作出評價,也未考慮影響互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效的因素。魏亮(2007),對我國16家上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2000年1月1日至2006年10月31日期間發(fā)生的并購案例進行研究,經(jīng)采樣共計50個樣本。通過對采集樣本使用平均股價分析法等運算方法進行分析,研究結果證明：通過互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購的方式可以為收購企業(yè)帶來相應價值,不過并不代表會為企業(yè)內(nèi)部的所有股東帶來收益,有可能會造成股東價值的損耗。此外,這一市場經(jīng)濟活動對社會效益并無明顯影響。王賢杰(2014)收集了我國海外上市的22家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)于2000年1月1日到2011年12月23日期間發(fā)生的吸收、合并公告事件。并通過因子分析法、財務指標法深入研究樣布企業(yè)的績效狀況。分析結果證明：就宏觀角度來看,中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)績效水平隨著中國的發(fā)展進度不斷提高。因此本研究結合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及其并購特點,引入非財務指標改進研究并購績效的傳統(tǒng)方法——會計研究法,通過對多個互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購事件進行因子分析,提取公因子,建立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價模型,測度互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效,探尋在不同并購類型與不同支付方式下,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效有何不同。研究發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)績效并未因并購行為而有所增加,呈現(xiàn)先上升后下降的倒V字型變化趨勢,且橫向并購與使用現(xiàn)金支付方式進行并購整體績效表現(xiàn)相對較好。
【關鍵詞】：并購績效 會計研究法 因子分析評價 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)
【學位授予單位】：陜西師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F49
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-10
• 第一章 緒論10-21
• 1.1 研究背景和研究意義10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 國內(nèi)外相關文獻綜述13-18
• 1.2.1 國外相關文獻綜述13-15
• 1.2.2 國內(nèi)相關文獻綜述15-18
• 1.3 研究內(nèi)容和研究方法18-20
• 1.3.1 研究內(nèi)容18-19
• 1.3.2 研究方法19-20
• 1.4 創(chuàng)新之處20-21
• 第2章 相關概念界定與理論基礎分析21-29
• 2.1 相關概念界定21-23
• 2.1.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)21-22
• 2.1.2 并購績效22-23
• 2.2 企業(yè)并購的相關理論23-26
• 2.2.1 規(guī)模經(jīng)濟理論23
• 2.2.2 交易成本理論23-24
• 2.2.3 協(xié)同效應理論24-25
• 2.2.4 代理成本理論25-26
• 2.2.5 多角化經(jīng)營理論26
• 2.3 企業(yè)并購績效評價方法26-29
• 2.3.1 事件研究法26-27
• 2.3.2 會計研究法27-28
• 2.3.3 個案調(diào)查法28-29
• 第3章 問題分析與假設的提出29-36
• 3.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購動因29-31
• 3.1.1 追求規(guī)模效應遞增29
• 3.1.2 快速獲取用戶資源29-30
• 3.1.3 擴大市場份額,增強品牌知名度30
• 3.1.4 整合上下產(chǎn)業(yè)鏈資源,縮減交易費用30
• 3.1.5 戰(zhàn)略合作,抵御激烈競爭30-31
• 3.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購目前存在的問題31-33
• 3.2.1 戰(zhàn)略制定與產(chǎn)業(yè)發(fā)展不匹配31
• 3.2.2 目標企業(yè)價值評估難度大31
• 3.2.3 并購競爭激烈31-32
• 3.2.4 政策限制日趨嚴格32
• 3.2.5 并購類型多樣整合困難32-33
• 3.3 假設的提出33-36
• 3.3.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)績效與并購行為的關系33-34
• 3.3.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效與支付方式的關系34-35
• 3.3.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效與并購類型的關系35-36
• 第4章 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價指標體系設計及其樣本準備36-47
• 4.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價指標的選取原則36-38
• 4.2 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價指標的選取與解釋38-43
• 4.2.1 盈利能力指標38-39
• 4.2.2 償債能力指標39-41
• 4.2.3 營運能力41-42
• 4.2.4 成長能力42
• 4.2.5 用戶吸引力42-43
• 4.3 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購績效評價指標體系框架結構43-44
• 4.4 樣本及數(shù)據(jù)的來源44-47
• 第5章 假設檢驗及其結果分析47-65
• 5.1 假設檢驗方法的選擇47-48
• 5.2 變量的描述性統(tǒng)計分析48-50
• 5.3 變量的因子分析50-61
• 5.4 變量的相關性分析61-65
• 第6章 研究結論與政策建議65-69
• 6.1 研究結論65-66
• 6.2 政策建議66-68
• 6.3 研究局限性與未來研究展望68-69
• 參考文獻69-72
• 致謝72-74
• 攻讀學位期間取得的研究成果74

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本文編號：900357