本文關鍵詞：我國信息技術行業(yè)上市公司并購動機和并購績效的實證分析

  更多相關文章： 并購動機 協(xié)同動機 代理動機 并購績效 主成分分析法

【摘要】：隨著全球經濟的快速發(fā)展,內生新建式增長因其速度緩慢越來越難以跟上快速變化的市場需求,而并購則可實現(xiàn)企業(yè)跨越式增長。并購作為一種有效的資源配置方式,不僅能實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢,降低生產成本,規(guī)避市場進入壁壘,快速獲取市場份額；而且也是國家調整產業(yè)結構、提升產業(yè)效率的主要工具。以美國為代表的西方國家至今已經經歷了五次大的并購浪潮,而我國企業(yè)并購始于上世紀80年代中期,隨著時間的推移并購的規(guī)模和數(shù)量不斷壯大。并購界風起云涌,但是并購是否能創(chuàng)造價值卻一直沒有定論。這跟學者們研究方法、看問題的視角及對績效的定義不同有很大關系。本文通過對我國信息技術行業(yè)并購前后的經營業(yè)績進行對比分析,試圖揭示信息技術行業(yè)上市公司的并購動機、并購績效以及他們之間的聯(lián)系。本文采用文獻研究法和實證分析法相結合；聚焦于并購動機和并購績效兩個核心問題,并閱讀了大量的國內外相關文獻以獲得詳實資料,同時在有關數(shù)據(jù)的收集、整理和分析方面做了大量的工作。按照一定方法篩選出35家符合本研究的并購公司,以并購宣告日前后十個交易日為窗口期,用事件研究法計算窗口期內的累積超額收益率,根據(jù)超額累積收益率的正負判斷收購公司的并購動機。然后以收購公司并購前一年、并購當年和并購后兩年的財務數(shù)據(jù)為基礎,運用主成分分析法研究公司的長期財務績效。本文研究發(fā)現(xiàn),我國信息技術行業(yè)上市公司的并購并沒有為收購公司股東創(chuàng)造價值。收購公司在并購的當年及接下來的兩年績效一直在惡化,在并購后第一年及第二年績效變?yōu)樨撝?且下降趨勢沒有明顯的改變。對總樣本、協(xié)同動機樣本和代理動機樣本并購績效的下降程度都進行了統(tǒng)計意義上的顯著性檢驗,大多數(shù)都通過了5%水平的顯著性檢驗。同時,基于協(xié)同動機的收購公司的績效好于基于代理動機的收購公司績效。并購前,基于協(xié)同動機和代理動機收購公司績效綜合得分相差無幾,并購發(fā)生后基于協(xié)同動機的收購公司的績效得分都要好于基于代理動機的收購公司,但是沒有通過顯著性檢驗。
【關鍵詞】：并購動機 協(xié)同動機 代理動機 并購績效 主成分分析法
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F271;F49
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-9
• 第1章 緒論9-18
• 1.1 研究的背景和目的9-11
• 1.2 研究的方法和內容11-12
• 1.3 文獻綜述12-16
• 1.4 研究意義16-18
• 第2章 并購理論和績效評價方法18-26
• 2.1 并購的定義和并購動機18-21
• 2.2 績效的定義和評價方法21-26
• 第3章 我國信息技術行業(yè)企業(yè)并購動機的區(qū)分26-31
• 3.1 并購動機區(qū)分的方法26-28
• 3.2 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源28-29
• 3.3 并購動機的實證研究29-31
• 第4章 我國信息技術行業(yè)企業(yè)并購動機與并購績效的實證研究31-51
• 4.1 會計指標的確定31-34
• 4.2 我國信息技術行業(yè)上市公司并購績效的實證分析34-51
• 第5章 結論及對策建議51-53
• 5.1 結論51-52
• 5.2 對策建議52-53
• 附錄53-58
• 參考文獻58-61
• 致謝61-62
• 攻讀學位期間發(fā)表及錄用學術論文62-63
• 學位論文評閱及答辯情況表63

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 徐文才,陳展;利益相關者財務論與企業(yè)并購動機[J];經濟論壇;2004年11期

2 徐文才,陳展;利益相關者財務論對企業(yè)并購動機的解釋[J];財會月刊;2004年13期

3 李建惠;趙華;;企業(yè)并購動機國內研究綜述[J];商場現(xiàn)代化;2008年04期

4 車敏;王連強;陳猛;;淺析企業(yè)并購動機[J];現(xiàn)代商業(yè);2010年02期

5 譚志浩,蔣美云;企業(yè)并購動機的經濟學剖析[J];社會科學家;1998年S2期

6 周海燕,胡峰;西方學者對銀行并購動機的研究綜述[J];南京審計學院學報;2004年03期

7 李計坤;企業(yè)并購動機理論分析[J];商場現(xiàn)代化;2005年27期

8 陳帥;袁波;;企業(yè)并購動機的初步探討[J];管理科學文摘;2005年08期

9 周紅剛;;企業(yè)并購動機初探[J];當代經理人;2006年21期

10 鄭迎飛;陳宏民;;外資擠占式并購動機的市場條件識別[J];上海交通大學學報;2007年07期

中國重要報紙全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 漢唐證券并購業(yè)務總部;并購動機細掂量[N];中國證券報;2004年

2 本報記者 陳鈞;“走出去”需要清晰的戰(zhàn)略指引[N];重慶日報;2012年

3 周業(yè)安;謹防外資把大陸變成大賣場[N];財經時報;2006年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 鄧淼清;我國信息技術行業(yè)上市公司并購動機和并購績效的實證分析[D];山東大學;2016年

2 朱秀華;基于不同并購動機的上市公司并購績效研究[D];山東大學;2012年

3 辛婷婷;不同并購動機下的我國上市公司并購績效研究[D];上海師范大學;2010年

4 劉星宇;并購動機對并購估值的影響[D];北京交通大學;2015年

5 鐘祺;基于不同并購動機的上市公司并購績效研究[D];西南財經大學;2009年

6 鄒朝輝;企業(yè)并購動機對并購績效影響的實證研究[D];華中科技大學;2006年

7 王友順;基于并購動機的上市公司并購績效研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2007年

8 李旭軒;網絡視頻企業(yè)并購動機和風險研究[D];西南財經大學;2014年

9 劉潤招;國美電器并購活動的并購動機及并購效應研究[D];北京交通大學;2014年

，

本文編號：602897