本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者持股、股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司違規(guī)行為關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 機(jī)構(gòu)投資者 股權(quán)集中度 股權(quán)性質(zhì) 公司違規(guī)行為

【摘要】：我國證券市場自建立以來,公司違法違規(guī)事件屢禁不止,不僅影響了證券市場的健康發(fā)展,阻礙其對(duì)資源優(yōu)化配置功能的有效發(fā)揮,并且在一定程度上侵害了投資者的正當(dāng)權(quán)益,辜負(fù)了他們對(duì)證券市場的期望。因此審視上市公司違規(guī)行為的現(xiàn)狀,我們應(yīng)采取積極的態(tài)度去應(yīng)對(duì)。一直以來,公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是研究公司違規(guī)行為的重點(diǎn),大量的文獻(xiàn)從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征、審計(jì)委員會(huì)等方面進(jìn)行了研究,但造成公司違規(guī)行為的因素不僅僅歸因于其自身治理結(jié)構(gòu)的不合理性,我們更應(yīng)將視角放至外部治理因素中。機(jī)構(gòu)投資者作為對(duì)證券市場上有潛在影響力的團(tuán)體,隨著其在公司的股權(quán)份額不斷增加,對(duì)上市公司的有利作用日益凸顯,它在研究上市公司違規(guī)行為中無疑是一種重要的外部治理因素。因此,本文選取2011-2014年間滬深兩市A股非金融保險(xiǎn)類上市公司數(shù)據(jù)為樣本,從機(jī)構(gòu)投資者和股權(quán)結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度出發(fā),研究兩者是否能夠?qū)具`規(guī)行為起到抑制作用,同時(shí)將機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司違規(guī)行為的關(guān)系研究置于股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下,進(jìn)一步研究兩者之間的關(guān)系是否因股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同存在差異。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)公司違規(guī)行為存在抑制作用,即機(jī)構(gòu)持股比例越高,公司違規(guī)可能性越低。股權(quán)結(jié)構(gòu)中股權(quán)集中度與公司違規(guī)行為也呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司違規(guī)行為的影響在不同股權(quán)結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)出差異性,通過對(duì)股權(quán)集中度的分組檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),在高股權(quán)集中度樣本中,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司違規(guī)行為不存在顯著相關(guān)性;在低股權(quán)樣本中,機(jī)構(gòu)投資者與公司違規(guī)行為顯著負(fù)相關(guān)�？梢�,股權(quán)的集中在一定程度上能夠?qū)`規(guī)行為起到防范作用,但過高的股權(quán)集中度又會(huì)弱化機(jī)構(gòu)投資者對(duì)公司違規(guī)行為的抑制作用,不利于外部治理因素對(duì)公司違規(guī)行為的作用發(fā)揮。股權(quán)性質(zhì)分組檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),在國有控股公司中,機(jī)構(gòu)投資者與公司違規(guī)行為不存在顯著相關(guān)關(guān)系;在非國有控股公司中,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)違規(guī)行為存在抑制作用。所以,本文認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者的股東積極作用的有效發(fā)揮受到股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響,每個(gè)公司應(yīng)根據(jù)自身結(jié)構(gòu)選擇適當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu),通過內(nèi)外兩方面規(guī)避公司違規(guī)行為的發(fā)生。
【關(guān)鍵詞】：機(jī)構(gòu)投資者 股權(quán)集中度 股權(quán)性質(zhì) 公司違規(guī)行為
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景和研究意義10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意義11
• 1.2 研究思路與研究方法11-12
• 1.2.1 研究思路11-12
• 1.2.2 研究方法12
• 1.3 研究內(nèi)容與創(chuàng)新12-15
• 1.3.1 研究內(nèi)容12-13
• 1.3.2 研究框架13
• 1.3.3 創(chuàng)新點(diǎn)13-15
• 第2章 概念界定與相關(guān)理論分析15-20
• 2.1 相關(guān)概念的界定15-17
• 2.1.1 機(jī)構(gòu)投資者概念界定15-16
• 2.1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)概念界定16-17
• 2.1.3 公司違規(guī)行為概念界定17
• 2.2 相關(guān)理論分析17-19
• 2.2.1 委托代理理論17-18
• 2.2.2 股東積極主義理論18-19
• 小結(jié)19-20
• 第3章 文獻(xiàn)綜述20-30
• 3.1 機(jī)構(gòu)投資者研究綜述20-22
• 3.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)的研究綜述22-26
• 3.2.1 股權(quán)集中度的文獻(xiàn)綜述22-25
• 3.2.2 股權(quán)性質(zhì)的文獻(xiàn)綜述25-26
• 3.3 公司違規(guī)行為的文獻(xiàn)綜述26-28
• 3.4 文獻(xiàn)評(píng)述28-29
• 小結(jié)29-30
• 第4章 研究設(shè)計(jì)30-37
• 4.1 研究假設(shè)的提出30-33
• 4.2 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源33
• 4.3 變量定義與模型設(shè)計(jì)33-36
• 4.3.1 變量定義33-35
• 4.3.2 模型設(shè)計(jì)35-36
• 小結(jié)36-37
• 第5章 實(shí)證研究結(jié)果分析37-46
• 5.1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)37-38
• 5.2 變量的相關(guān)性檢驗(yàn)38-39
• 5.3 回歸分析39-44
• 5.3.1 機(jī)構(gòu)投資者持股與公司違規(guī)行為39-40
• 5.3.2 股權(quán)集中度與公司違規(guī)行為40-41
• 5.3.3 分樣本檢驗(yàn)41-44
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)44-45
• 小結(jié)45-46
• 第6章 結(jié)論與建議46-49
• 6.1 研究的主要結(jié)論46-47
• 6.2 政策建議47
• 6.3 研究局限47-49
• 參考文獻(xiàn)49-55
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的學(xué)術(shù)成果55-56
• 致謝56

【相似文獻(xiàn)】

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3 李海英;;機(jī)構(gòu)投資者、股價(jià)穩(wěn)定性與中小投資者利益保護(hù)[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

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