本文關鍵詞：國有企業(yè)政策性負擔對企業(yè)財務行為的影響研究

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【摘要】：國有企業(yè)在國民經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著至關重要的作用,同時也因其受政府的管制及干預,承擔著一定的政策性負擔。以2003-2014年國有上市公司為研究對象,以冗員度量政策性負擔。實證結果表明:第一,政策性負擔不僅會加大國有企業(yè)的自由現(xiàn)金約束,還會導致投資不足,具有顯著的投資約束作用;第二,國有企業(yè)的政策性負擔還會提高企業(yè)的股權融資成本,即二者存在顯著的正相關關系。并且,國有企業(yè)承擔政策性負擔會損害企業(yè)的競爭力,降低財務績效。雖然國有企業(yè)承擔政策性負擔會帶來一定的政策優(yōu)惠,但是其會對企業(yè)的財務績效以及投融資活動產(chǎn)生不利影響。研究結論對當前的國有企業(yè)改革、政企關系改善以及供給側改革都有重要的參考意義。
【作者單位】： 中國人民大學商學院;中央財經(jīng)大學會計學院;北京工商大學國有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心;
【關鍵詞】： 政策性負擔 國有企業(yè) 投資不足 股權融資成本 財務績效
【基金】：北京工商大學國有資產(chǎn)管理協(xié)同創(chuàng)新中心項目(GZ20130801) 國家社會科學基金重大項目(14ZDA027);國家社會科學基金重點項目(14AJY005) 中央財經(jīng)大學2016年博士生重點選題支持計劃
【分類號】：F276.1;F275;F123.15
【正文快照】： 一、引言我國經(jīng)濟體制轉型過程中,國有企業(yè)始終是關注的重點。在我國經(jīng)濟發(fā)展中,國有企業(yè)承擔著重要使命,同時國有企業(yè)的所有權缺位,導致政府有干預國有企業(yè)的條件和環(huán)境,因而在我國政治經(jīng)濟體制下,國有企業(yè)不僅是一個重要的經(jīng)濟實體,同時還具有社會及政治色彩,加之過去體制改

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本文編號：640629