本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)、代理成本與企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

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【摘要】：在中國(guó)企業(yè)制度改革進(jìn)程中,股權(quán)激勵(lì)作為減少代理問題、抑制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段日益引發(fā)各界關(guān)注。本文以2006-2014年股改后期我國(guó)A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)為樣本,研究股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的影響效應(yīng)和路徑問題。研究結(jié)果表明:股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施可以有效降低企業(yè)的代理成本,抑制管理者利用企業(yè)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)主義行為,從而降低企業(yè)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn),隨著股權(quán)激勵(lì)累積強(qiáng)度超過某一臨界點(diǎn)后,管理者這一機(jī)會(huì)主義行為的抑制效應(yīng)將消退,本文提供了股權(quán)激勵(lì)實(shí)施"壕溝效應(yīng)"的支持性經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。同時(shí),在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)因素的作用下,民營(yíng)企業(yè)相較于國(guó)有企業(yè)而言,其股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效應(yīng)更加顯著。
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 現(xiàn)代企業(yè) A股上市公司 股權(quán) 股東 代理成本 現(xiàn)金流
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“企業(yè)現(xiàn)金流價(jià)值創(chuàng)造與風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)嬗變機(jī)理研究”(70972039),項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:陳志斌;國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“政府會(huì)計(jì)與地方政府行為交互作用機(jī)理研究:基于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變視角”(71172064),項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:陳志斌
【分類號(hào)】：F272.92;F275
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金循環(huán)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中存在的不確定性而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn),反映了企業(yè)流動(dòng)性狀況和價(jià)值,是企業(yè)得以可持續(xù)發(fā)展的必要前提。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、資本精細(xì)化運(yùn)作的背景下,如何防范現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生已成為中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵所在。理論上來說,企

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中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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2 本報(bào)記者 林純潔;海外期貨套保嚴(yán)防流動(dòng)性和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2005年

3 本報(bào)記者 秦s，

本文編號(hào)：583950