本文關(guān)鍵詞：我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束研究

  更多相關(guān)文章： 創(chuàng)新 研發(fā)投入強(qiáng)度 融資約束 融資體系

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的縱深化發(fā)展,國際競爭態(tài)勢越發(fā)激烈。縱觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢,新一輪的競爭是知識技術(shù)之間的競爭,創(chuàng)新對于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用越來越大,對于國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率越來越高。2015年10月,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為49.8%[1],連續(xù)三個(gè)月低于枯榮線水平,這表明中國經(jīng)濟(jì)總體情況不是很樂觀,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨較大的發(fā)展困境,在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低的情形下,驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型生機(jī)的新經(jīng)濟(jì)蒸蒸日上,這迫使各個(gè)國家大力培育高新企業(yè),提升國家創(chuàng)新水平。創(chuàng)新水平的高低與研發(fā)投入水平息息相關(guān),技術(shù)創(chuàng)新高度依賴于研發(fā)投入,高新企業(yè)作為國家技術(shù)創(chuàng)新主體對于研發(fā)投入的需求越來越強(qiáng)烈,高新企業(yè)只有不斷的推陳出新,才有可能獲得壟斷利潤,研發(fā)是高新企業(yè)保持創(chuàng)新和競爭力的必要與前提條件,更是公司創(chuàng)新能力與利潤水平高于競爭對手的保障。與國外發(fā)達(dá)國家相比,我國技術(shù)創(chuàng)新水平一直存在較大的差距,研發(fā)投入低是一個(gè)很重要的原因。目前,中國已經(jīng)成為僅次于美國的第二大研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入大國,但是研發(fā)投入強(qiáng)度[2]與發(fā)達(dá)國家3%至4%水平仍存在差距,在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,中國對研發(fā)與創(chuàng)新的需求越來越大。影響高新企業(yè)研發(fā)投入水平的因素有很多,其中最重要的就是我國高新企業(yè)研發(fā)投入面臨融資約束困境。我國融資體系分為直接融資和間接融資。直接融資包括上市融資、債券融資,是沒有金融機(jī)構(gòu)介入的融資方式,可以降低融資成本。間接融資主要指銀行貸款。高新企業(yè)是知識密集型產(chǎn)業(yè),企業(yè)出于對自身知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)一般不會(huì)向外界透露內(nèi)部研發(fā)消息,使得高新企業(yè)的信息不對稱程度較高,高新企業(yè)研發(fā)具有風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)期長特點(diǎn),一般不受消費(fèi)者青睞。我國高新企業(yè)大多為中小型企業(yè),規(guī)模小、管理體制不完善、財(cái)務(wù)制度不透明,因此大型商業(yè)銀行出于穩(wěn)健經(jīng)營的原則不愿意貸款給它們。高新企業(yè)一般固定資產(chǎn)較少,僅限于研發(fā)設(shè)備、實(shí)驗(yàn)室等,因此缺乏有效的銀行貸款擔(dān)保。以上的種種原因造成我國高新企業(yè)研發(fā)融資難、融資貴。本文主要分析了我國高新企業(yè)研發(fā)投資現(xiàn)狀與原因,并提出了相關(guān)對策建議。首先介紹了西方融資理論與有關(guān)定義,然后分析了我國整體研發(fā)投入情況,發(fā)現(xiàn)與世界發(fā)達(dá)國家存在較大差距。其次重點(diǎn)分析了我國高新企業(yè)研發(fā)投入情況,整體研發(fā)投入水平偏低。并分別從金融市場、政府、高新企業(yè)特點(diǎn)等角度深入分析我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的原因。針對我國高新企業(yè)研發(fā)投入水平低的短板,研究了美國、德國、印度的高新企業(yè)融資方式與經(jīng)驗(yàn),借鑒其成功之處,找出差距,為我國企業(yè)發(fā)展提供借鑒。本文還通過實(shí)證分析驗(yàn)證了我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的存在,實(shí)證部分通過對40家高新企業(yè)面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析證實(shí)了我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的存在。最后結(jié)合我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束現(xiàn)狀以及國外高新企業(yè)的融資經(jīng)驗(yàn),分別從政府、高新企業(yè)、金融市場角度對于緩解我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束現(xiàn)狀提出了自己的建議與見解。
【關(guān)鍵詞】：創(chuàng)新 研發(fā)投入強(qiáng)度 融資約束 融資體系
【學(xué)位授予單位】：山東師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F276.44;F832.4
【目錄】：

• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 第1章 導(dǎo)論11-26
• 1.1 研究背景11-13
• 1.1.1 科技創(chuàng)新成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)11-12
• 1.1.2 我國高新企業(yè)創(chuàng)新受到資金限制12-13
• 1.2 研究目的及意義13-16
• 1.2.1 研究目的13-14
• 1.2.2 研究意義14-16
• 1.3 文獻(xiàn)綜述16-20
• 1.3.1 國外關(guān)于該課題的文獻(xiàn)綜述16-19
• 1.3.2 國內(nèi)關(guān)于該課題的文獻(xiàn)綜述19-20
• 1.4 研究內(nèi)容20-21
• 1.5 研究方法、技術(shù)路線21-24
• 1.5.1 主要研究方法21-23
• 1.5.2 技術(shù)路線23-24
• 1.6 論文創(chuàng)新與不足24-26
• 1.6.1 論文創(chuàng)新點(diǎn)24
• 1.6.2 論文不足24-26
• 第2章 高新企業(yè)研發(fā)融資約束的理論基礎(chǔ)26-31
• 2.1 相關(guān)概念界定26-27
• 2.2 高新企業(yè)研發(fā)融資約束的相關(guān)理論27-31
• 2.2.1 西方融資資本結(jié)構(gòu)理論27-29
• 2.2.2 信息不對稱理論29
• 2.2.3 優(yōu)序融資理論29-31
• 第3章 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的現(xiàn)狀分析31-39
• 3.1 我國企業(yè)整體研發(fā)投入現(xiàn)狀31-33
• 3.2 我國高新企業(yè)研發(fā)投入現(xiàn)狀33-34
• 3.3 我國高新企業(yè)研發(fā)融資現(xiàn)狀34-37
• 3.3.1 企業(yè)研發(fā)融資渠道單一35
• 3.3.2 企業(yè)研發(fā)融資成本高35-36
• 3.3.3 政府扶持高新企業(yè)措施效果滯后36-37
• 3.4 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束現(xiàn)狀的差異性分析37-39
• 3.4.1 中小型高新企業(yè)比大型高新企業(yè)面臨更高的研發(fā)融資約束37
• 3.4.2 民營高新企業(yè)比國營高新企業(yè)面臨更高的研發(fā)融資約束37-39
• 第4章 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束檢驗(yàn)39-49
• 4.1 研究假設(shè)39-40
• 4.2 研究設(shè)計(jì)40-42
• 4.2.1 樣本選取40
• 4.2.2 數(shù)據(jù)來源40
• 4.2.3 模型設(shè)計(jì)40-41
• 4.2.4 變量選擇41-42
• 4.3 實(shí)證分析42-49
• 4.3.1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析42-43
• 4.3.2 融資約束的存在性檢驗(yàn)43-46
• 4.3.3 模型變量的單位根檢驗(yàn)46-49
• 第5章 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的原因49-53
• 5.1 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束理論成因49-50
• 5.1.1 股權(quán)融資對于企業(yè)上市要求較高49
• 5.1.2 債務(wù)融資面臨高風(fēng)險(xiǎn)、高成本49-50
• 5.2 我國高新企業(yè)研發(fā)融資約束的客觀原因50-53
• 5.2.1 我國高新企業(yè)發(fā)展良莠不齊50-51
• 5.2.2 我國金融市場發(fā)展不完善51
• 5.2.3 高新企業(yè)研發(fā)融資缺乏政府政策支持51-53
• 第6章 國外高新企業(yè)研發(fā)融資的成功經(jīng)驗(yàn)分析53-58
• 6.1 美國高新企業(yè)融資體系研究53-55
• 6.1.1 政府支持系統(tǒng)53-54
• 6.1.2 金融市場支持系統(tǒng)54
• 6.1.3 中介服務(wù)支持系統(tǒng)54
• 6.1.4 美國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場發(fā)達(dá)54-55
• 6.1.5 美國高新企業(yè)融資模式借鑒55
• 6.2 德國高新企業(yè)融資體系研究55-56
• 6.2.1 高新企業(yè)融資體系概況55-56
• 6.2.2 政府政策支持56
• 6.2.3 德國高新企業(yè)融資模式借鑒56
• 6.3 印度高新企業(yè)融資體系研究56-58
• 6.3.1 金融市場對于高新企業(yè)的支持56-57
• 6.3.2 政府政策支持57
• 6.3.3 印度高新企業(yè)融資體系借鑒57-58
• 第7章 本文結(jié)論與對策建議58-68
• 7.1 本文結(jié)論58-60
• 7.1.1 高新產(chǎn)業(yè)行業(yè)特點(diǎn)限制自身研發(fā)融資水平58-59
• 7.1.2 政府扶持政策緩解高新企業(yè)研發(fā)融資約束59
• 7.1.3 金融市場對于高新企業(yè)研發(fā)融資的重要性59-60
• 7.2 對策建議60-68
• 7.2.1 提高我國高新企業(yè)發(fā)展水平，吸引投資62-63
• 7.2.2 借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，不斷完善我國金融市場融資體系63-65
• 7.2.3 加強(qiáng)高新企業(yè)研發(fā)融資方式創(chuàng)新65-66
• 7.2.4 加大政府對高新企業(yè)研發(fā)支持力度66-68
• 注釋68-69
• 參考文獻(xiàn)69-73
• 致謝73

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：524871