本文關鍵詞：定向增發(fā)動機下上市公司盈余管理方式選擇的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：定向增發(fā)是我國上市公司進行再融資的主要途徑之一,較其他再融資方式而言具有門檻低、效率高、針對性強的優(yōu)勢。我國定向增發(fā)上市公司數(shù)量與定向增發(fā)規(guī)模逐年上升。目前上市公司中普遍存在大股東超強控制現(xiàn)象,而通過盈余管理使定向增發(fā)發(fā)行價格處于有利于大股東的價格區(qū)間會對外部投資者,特別是中小股東的利益造成損害,同時還可能影響上市公司未來業(yè)績。上市公司定向增發(fā)過程中的盈余管理問題日益突出。本文以具有定向增發(fā)動機的上市公司為研究對象,以應計項目和真實活動兩種盈余管理方式為切入點,研究上市公司采用兩種方式進行盈余管理的程度,分析不同因素對其盈余管理方式選擇的影響,以及盈余管理方式選擇對上市公司定向增發(fā)后短期與長期業(yè)績的影響。本文共分為六章:第一章緒論,介紹研究的背景與意義、內(nèi)容與方法,以及研究路徑和可能的創(chuàng)新點;第二章文獻綜述,通過梳理中外學者的相關文獻,對已有的研究成果進行回顧總結(jié);第三章理論分析,闡述本文研究的理論基礎,并就盈余管理方式選擇影響因素的作用機理展開分析;第四章研究設計,提出研究假設,設計相關變量并構(gòu)建回歸模型;第五章實證檢驗與結(jié)果分析,圍繞假設內(nèi)容依次進行描述性統(tǒng)計分析、相關性分析與多元回歸分析;第六章結(jié)論與建議,總結(jié)實證研究結(jié)論并提出相關建議。實證研究結(jié)果顯示,具有定向增發(fā)動機的上市公司同時存在使用應計項目和真實活動兩種方式進行盈余管理的行為,且盈余管理程度高于不具有定向增發(fā)動機的上市公司;第一大股東控制權(quán)越強,上市公司越傾向使用應計項目和生產(chǎn)操縱的方式進行盈余管理;外部審計監(jiān)督越強,上市公司越傾向使用真實活動盈余管理,并對應計項目盈余管理有更強抑制作用;采用真實活動盈余管理會對上市公司定向增發(fā)后短期與長期業(yè)績造成更大不利影響。針對實證研究的結(jié)果,本文從政策制度、監(jiān)管環(huán)境與公司治理的角度提出了相關建議。本文的創(chuàng)新之處在于以近年來持續(xù)升溫的定向增發(fā)現(xiàn)狀為背景,研究了定向增發(fā)這一特定盈余管理動機下,上市公司在盈余管理方式選擇方面有何特征偏好。文章豐富了上市公司定向增發(fā)中應計項目和真實活動盈余管理方式選擇及其經(jīng)濟后果的研究內(nèi)容,為加強公司治理與外部監(jiān)管,完善投資者保護機制提供了參考意見。
【關鍵詞】：定向增發(fā) 應計項目盈余管理 真實活動盈余管理 經(jīng)濟后果
【學位授予單位】：東華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F276.6
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-12
• 第1章 緒論12-20
• 1.1 研究背景與意義12-15
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-15
• 1.2 研究內(nèi)容與方法15-17
• 1.2.1 研究內(nèi)容15-16
• 1.2.2 研究方法16-17
• 1.3 研究路徑與創(chuàng)新點17-20
• 1.3.1 研究路徑17
• 1.3.2 研究創(chuàng)新點17-20
• 第2章 文獻綜述20-31
• 2.1 定向增發(fā)的相關研究20-22
• 2.1.1 定向增發(fā)的制度背景20-21
• 2.1.2 定向增發(fā)的利益輸送問題21-22
• 2.2 盈余管理的相關研究22-28
• 2.2.1 盈余管理的含義22-23
• 2.2.2 盈余管理的動機23-24
• 2.2.3 盈余管理的主要方式24-26
• 2.2.4 盈余管理的計量26-28
• 2.3 定向增發(fā)與盈余管理的相關研究28-30
• 2.3.1 定向增發(fā)中盈余管理的存在性28-29
• 2.3.2 定向增發(fā)中盈余管理的經(jīng)濟后果29-30
• 2.4 本章小結(jié)30-31
• 第3章 定向增發(fā)與盈余管理的理論分析31-39
• 3.1 定向增發(fā)動機下盈余管理存在性的理論基礎31-33
• 3.1.1 信息不對稱理論31-32
• 3.1.2 契約理論32
• 3.1.3 盈余信息決策有用性理論32-33
• 3.2 各因素對盈余管理方式選擇影響的機理分析33-35
• 3.2.1 實際控制人性質(zhì)與盈余管理33-34
• 3.2.2 高管控制權(quán)與盈余管理34
• 3.2.3 大股東控制權(quán)與盈余管理34-35
• 3.2.4 董事會結(jié)構(gòu)與盈余管理35
• 3.2.5 審計質(zhì)量與盈余管理35
• 3.3 盈余管理方式選擇對定向增發(fā)后業(yè)績影響的機理分析35-37
• 3.3.1 應計項目盈余管理與定向增發(fā)后業(yè)績36
• 3.3.2 真實活動盈余管理與定向增發(fā)后業(yè)績36-37
• 3.4 本章小結(jié)37-39
• 第4章 研究設計39-51
• 4.1 研究假設39-42
• 4.2 相關變量定義與描述42-47
• 4.2.1 被解釋變量42-45
• 4.2.2 解釋變量45-46
• 4.2.3 控制變量46-47
• 4.3 模型構(gòu)建47-48
• 4.4 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源48-50
• 4.5 本章小結(jié)50-51
• 第5章 實證檢驗與結(jié)果分析51-64
• 5.1 描述性統(tǒng)計分析51-55
• 5.1.1 不同方式盈余管理程度的描述性統(tǒng)計51-52
• 5.1.2 盈余管理方式選擇影響因素的描述性統(tǒng)計52-53
• 5.1.3 盈余管理對定向增發(fā)后業(yè)績影響的描述性統(tǒng)計53-55
• 5.2 變量相關性分析55-58
• 5.3 多元線性回歸分析58-62
• 5.3.1 模型一多元線性回歸分析58-61
• 5.3.2 模型二多元線性回歸分析61-62
• 5.4 本章小結(jié)62-64
• 第6章 結(jié)論與建議64-69
• 6.1 研究結(jié)論64-65
• 6.2 相關建議65-67
• 6.3 研究局限與展望67
• 6.4 本章小結(jié)67-69
• 參考文獻69-74
• 附錄74-78
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文78-79
• 致謝79

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3 曹立z

本文編號：412252