我國鋼鐵行業(yè)在發(fā)展的過程中,出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)集中度較低、產(chǎn)品種類單一、需求和供給不匹配的問題,國家從宏觀的角度出臺(tái)了許多政策,鋼鐵企業(yè)也紛紛尋找出路,進(jìn)行并購是其可以選擇的有效措施。并購后企業(yè)要調(diào)整結(jié)構(gòu)和進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí),有效地利用社會(huì)資源,促進(jìn)企業(yè)形成較大規(guī)模并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。雖然進(jìn)行并購有很多優(yōu)點(diǎn),但是存在的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視,每向前推進(jìn)一步就有可能出現(xiàn)各種不同的風(fēng)險(xiǎn)。在并購產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)中,尤為重要的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),能否有效的控制潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),關(guān)系著并購能否最終取得成功。因此,本文以并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為分析角度,運(yùn)用文獻(xiàn)研究法和案例分析法,研究我國鋼鐵企業(yè)對(duì)并購中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的措施。本文首先將并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論分為四個(gè)方面進(jìn)行分析,分別為并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義、成因、類型和控制,對(duì)國內(nèi)外各位學(xué)者的研究成果進(jìn)行深入學(xué)習(xí),并分析總結(jié)企業(yè)并購中的四種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),包括并購定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而提出了風(fēng)險(xiǎn)控制的建議。其次將寶鋼并購武鋼作為案例,對(duì)該案例進(jìn)行梳理和分析,然后總結(jié)出此次并購可能會(huì)產(chǎn)生哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并且分析其對(duì)每種具體的風(fēng)險(xiǎn)采取的相應(yīng)控制措施是否有效。在分析過程中發(fā)現(xiàn)寶鋼武鋼的...

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究背景、目的及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
        1.1.3 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義的研究
        1.2.2 并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型的研究
        1.2.3 并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的研究
        1.2.4 并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究
        1.2.5 文獻(xiàn)述評(píng)
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 可能的創(chuàng)新點(diǎn)
2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論
    2.1 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義
    2.2 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型及影響因素
        2.2.1 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.2 融資風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.3 支付風(fēng)險(xiǎn)
        2.2.4 財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)
    2.3 企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法
        2.3.1 并購定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法
        2.3.2 并購融資風(fēng)險(xiǎn)的控制方法
        2.3.3 并購支付風(fēng)險(xiǎn)的控制方法
        2.3.4 并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)的控制方法
3 寶鋼并購武鋼的案例介紹
    3.1 寶鋼和武鋼企業(yè)概況
        3.1.1 寶鋼概況
        3.1.2 武鋼概況
    3.2 寶鋼并購武鋼動(dòng)因分析
        3.2.1 內(nèi)在動(dòng)因
        3.2.2 外在動(dòng)因
    3.3 寶鋼并購武鋼歷程
        3.3.1 并購前期準(zhǔn)備
        3.3.2 并購實(shí)施過程
        3.3.3 并購方案概述
4 寶鋼并購武鋼的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.1 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.1.1 市場(chǎng)參考價(jià)格的選擇
        4.1.2 定價(jià)的合理性分析
    4.2 支付風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.2.1 寶鋼股份償債能力分析
        4.2.2 股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.3 融資風(fēng)險(xiǎn)分析
    4.4 財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)分析
        4.4.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)整合風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.2 組織設(shè)計(jì)整合風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.3 財(cái)務(wù)制度整合風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.4 資產(chǎn)整合風(fēng)險(xiǎn)
5 寶鋼并購武鋼的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施分析
    5.1 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        5.1.1 合理確定換股價(jià)格
        5.1.2 綜合考量相關(guān)因素
    5.2 融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施
    5.3 支付風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        5.3.1 采用換股支付方式
        5.3.2 賦予股東現(xiàn)金選擇權(quán)
    5.4 財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        5.4.1 尋求速度和效益的平衡
        5.4.2 加強(qiáng)雙方的認(rèn)同感和凝聚力
    5.5 其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施
        5.5.1 寶鋼武鋼無償劃轉(zhuǎn)股份參與投票決策
        5.5.2 借助政府的作用減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力
    5.6 并購過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的不足
        5.6.1 沒有結(jié)合自身資金實(shí)力進(jìn)行合理的融資
        5.6.2 并購前的資金整合方面處理不夠完善
    5.7 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不足的解決措施
        5.7.1 適當(dāng)進(jìn)行融資
        5.7.2 妥善處理并購前的問題
6 結(jié)論及展望
    6.1 結(jié)論
        6.1.1 重視并購的定價(jià)風(fēng)險(xiǎn),合理確定支付價(jià)格
        6.1.2 重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化
        6.1.3 積極借助政府的力量,減輕并購壓力
        6.1.4 關(guān)注鋼鐵行業(yè)并購獨(dú)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)做好防范
    6.2 不足及展望
參考文獻(xiàn)
作者簡(jiǎn)歷
致謝



本文編號(hào)：3888737