本文關(guān)鍵詞：家族企業(yè)實(shí)際控制人背景特征與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的關(guān)系研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：家族企業(yè)是一種十分重要和歷史悠久的經(jīng)濟(jì)組織類型,在國內(nèi)外均數(shù)量龐大而且占各國GDP較大比重,在世界經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位,在解決社會就業(yè)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等方面發(fā)揮著重要作用。中國的民營經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代家族企業(yè)是伴隨著改革開放和社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)而逐步蓬勃發(fā)展起來的,國家不斷出臺各項(xiàng)政策支持民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。改革開放以來中國經(jīng)濟(jì)的增長史也是中國家族企業(yè)蓬勃發(fā)展的歷史,家族企業(yè)文化的團(tuán)結(jié)精神、奉獻(xiàn)精神、創(chuàng)新精神和高度凝聚力令世人矚目,伴隨著經(jīng)濟(jì)體制的全面深化改革,中國現(xiàn)代家族企業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇,將在更為廣闊的舞臺上進(jìn)發(fā)驚人的財(cái)富創(chuàng)造力。家族企業(yè)實(shí)際控制人是家族企業(yè)的核心和靈魂人物,是家族企業(yè)的掌舵者,他決定著家族企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營決策、管理決策,決定了企業(yè)的發(fā)展方向和步伐。任何對家族企業(yè)的分析都不能忽視企業(yè)家、企業(yè)業(yè)主或者說實(shí)際控制人的存在。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)表現(xiàn)在企業(yè)在投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)偏好和對投資項(xiàng)目的選擇。由于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目能比低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目帶來更高的預(yù)期回報(bào),投資于更高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目能夠加快社會的資本積累并促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步,使整個(gè)社會的生產(chǎn)率維持在一個(gè)更高的水平,并且,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平與資產(chǎn)增長率、企業(yè)資本配置效率、銷售收入增長率和市場價(jià)值呈正相關(guān)關(guān)系�；趯易迤髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注,本文研究家族企業(yè)實(shí)際控制人背景特征對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的影響。本文首先回顧了與家族企業(yè)、實(shí)際控制人和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平相關(guān)的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀,對這些文獻(xiàn)進(jìn)行總體的歸納和評價(jià),并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行理論分析,提出研究假設(shè)。本文以2009年至2012年在滬深交易所上市的實(shí)際控制人為單個(gè)自然人且未發(fā)生變更的370個(gè)家族企業(yè)為樣本,研究家族企業(yè)實(shí)際控制人背景特征對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的影響。通過多元線性回歸分析發(fā)現(xiàn)家族企業(yè)實(shí)際控制人的年齡與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平顯著負(fù)相關(guān),家族企業(yè)實(shí)際控制人的受教育水平與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平顯著正相關(guān)。家族企業(yè)實(shí)際控制人的性別、商科背景與政治關(guān)系和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不存在顯著關(guān)系。進(jìn)一步地,本文按照實(shí)際控制人是否參與企業(yè)經(jīng)營分類,發(fā)現(xiàn)上述結(jié)論主要體現(xiàn)在實(shí)際控制人參與企業(yè)經(jīng)營的上市公司中。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平對經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要影響,進(jìn)一步檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對企業(yè)價(jià)值的影響發(fā)現(xiàn),風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān),且主要體現(xiàn)在家族企業(yè)實(shí)際控制人參與企業(yè)經(jīng)營的上市公司中。本文從實(shí)際控制人角度出發(fā),實(shí)際控制人對家族企業(yè)而言具有最終決策控制權(quán),研究其個(gè)人背景特征對企業(yè)的影響,豐富了個(gè)人背景特征與公司治理方面的研究,關(guān)注家族企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問題,豐富了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響因素研究。從行為金融學(xué)的角度出發(fā),分析實(shí)際控制人的背景特征如何影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),進(jìn)而影響企業(yè)的價(jià)值,這對于投資者預(yù)測企業(yè)的投資政策和資本配置效率,分析企業(yè)的價(jià)值和成長能力,更好地進(jìn)行投資決策具有重要意義。家族企業(yè)實(shí)際控制人的年齡和教育水平與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)具有顯著相關(guān)性,而家族企業(yè)實(shí)際控制人的性別、專業(yè)背景和政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不存在顯著關(guān)系。因此,家族企業(yè)在改善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平時(shí),可以將付出在專業(yè)背景和政治關(guān)聯(lián)方面的努力,轉(zhuǎn)移到其他能夠顯著影響風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的方面,以提高企業(yè)有限資源的利用效率,使企業(yè)能夠更好更長遠(yuǎn)地發(fā)展,實(shí)現(xiàn)基業(yè)長青。為了提高資本配置效率,增加企業(yè)價(jià)值,增強(qiáng)企業(yè)成長能力,更好地進(jìn)行投資決策,要加強(qiáng)對家族企業(yè)繼承人的培養(yǎng),提高其受教育水平,及時(shí)地進(jìn)行代際傳承,促進(jìn)家族財(cái)富新一輪的傳承與再創(chuàng)造。同時(shí),在當(dāng)前的市場環(huán)境下,要平衡家族控股與現(xiàn)代企業(yè)制度,充分利用職業(yè)經(jīng)理人制度的優(yōu)越性,找到放權(quán)和收權(quán)的平衡點(diǎn),讓職業(yè)經(jīng)理人在受到有效地監(jiān)督和制約的前提下充分發(fā)揮所長。
【關(guān)鍵詞】：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 實(shí)際控制人 家族企業(yè)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F272.91;F275;F276.5
【目錄】：

• 摘要3-5
• Abstract5-11
• 第一章 緒論11-18
• 1.1 選題背景與意義11-15
• 1.1.1 選題背景11-13
• 1.1.2 選題意義13-15
• 1.2 研究方法及框架15-16
• 1.2.1 研究方法15
• 1.2.2 研究框架15-16
• 1.3 可能存在的創(chuàng)新16-18
• 第二章 文獻(xiàn)綜述18-31
• 2.1 家族企業(yè)研究綜述18-22
• 2.1.1 與家族企業(yè)相關(guān)的國內(nèi)研究現(xiàn)狀18-21
• 2.1.2 與家族企業(yè)相關(guān)的國外研究現(xiàn)狀21-22
• 2.2 實(shí)際控制人研究綜述22-26
• 2.3 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究綜述26-31
• 2.3.1 與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相關(guān)的國內(nèi)研究現(xiàn)狀26-27
• 2.3.2 與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相關(guān)的國外研究現(xiàn)狀27-31
• 第三章 理論分析與研究假設(shè)31-35
• 3.1 家族企業(yè)實(shí)際控制人性別與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)31-32
• 3.2 家族企業(yè)實(shí)際控制人年齡與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)32
• 3.3 家族企業(yè)實(shí)際控制人教育水平與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)32-33
• 3.4 家族企業(yè)實(shí)際控制人專業(yè)背景與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)33
• 3.5 家族企業(yè)實(shí)際控制人政治背景與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)33-35
• 第四章 研究設(shè)計(jì)35-38
• 4.1 樣本和數(shù)據(jù)35
• 4.2 模型設(shè)定與變量定義35-38
• 第五章 實(shí)證結(jié)果與分析38-51
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)特征38-40
• 5.2 單變量分析40-41
• 5.3 相關(guān)性分析41-42
• 5.4 多元回歸分析42-45
• 5.5 分組檢驗(yàn)45-47
• 5.6 進(jìn)一步檢驗(yàn)：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對企業(yè)價(jià)值的影響47-49
• 5.7 穩(wěn)健性檢驗(yàn)49-51
• 第六章 結(jié)論與建議51-53
• 6.1 研究結(jié)論51
• 6.2 對家族企業(yè)公司治理的建議51-52
• 6.3 研究的局限性52-53
• 參考文獻(xiàn)53-59
• 致謝59-60

【相似文獻(xiàn)】

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