并購是公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)鏈整合以及提升市場競爭力和市場地位的有效手段。在我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)以及國家加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下,我國資本市場掀起了一輪又一輪的并購高潮。國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)社會的重要組成部分,近年來積極參與各類并購交易,尤其是在黨的十八屆三中全會對混合所有制進(jìn)行了系統(tǒng)闡述,明確了混合所有制是不同所有制資本的交叉持股和相互融合,并掀開了混合所有制改革的大幕之后,國有企業(yè)已成為我國并購交易的主力軍。在國有企業(yè)參與的并購交易中,國有企業(yè)如何通過并購民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)混合所有改革,已成為新一輪國企改革的熱點(diǎn)話題之一。在當(dāng)前的國有企業(yè)并購民營企業(yè)的過程中,有失敗的教訓(xùn),也有成功的案例。在這樣的大背景下,本文選取了國有A集團(tuán)并購民營企業(yè)B公司的案例,結(jié)合國有企業(yè)并購的特殊性以及相關(guān)的并購理論,來探討國有企業(yè)在并購民營企業(yè)中所遇到問題和取得的經(jīng)驗(yàn)。在本案例中,國有企業(yè)A集團(tuán)通過現(xiàn)金購買民營企業(yè)B公司定向發(fā)行的股份,成為B公司的第一大股東,并通過董事會結(jié)構(gòu)調(diào)整及公司治理的約定,成為B公司實(shí)際控制人,實(shí)現(xiàn)了對B公司的并購,B公司則成為一家國有資本控股的混合所有制企業(yè)。在A集團(tuán)并購B公司初期,...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 引言
    1.2 研究背景和意義
        1.2.1 研究的背景
        1.2.2 研究意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 并購的相關(guān)研究
        1.3.2 混合所有制改革的相關(guān)研究
    1.4 研究對象及特點(diǎn)
    1.5 研究方法和框架
    1.6 本文的創(chuàng)新和不足
        1.6.1 本文的創(chuàng)新
        1.6.2 本文的不足
第二章 案例描述
    2.1 并購背景
        2.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)背景
        2.1.2 石油化工行業(yè)背景
    2.2 并購雙方簡介
        2.2.1 并購方概況
        2.2.2 被并購方概況
    2.3 A集團(tuán)并購目標(biāo)及思路
        2.3.1 并購目標(biāo)
        2.3.2 并購思路
    2.4 并購方案設(shè)計(jì)及并購實(shí)施
        2.4.1 并購方案設(shè)計(jì)
        2.4.2 并購實(shí)施
    2.5 并購整合中出現(xiàn)的問題
        2.5.1 程序合規(guī)性和管理效率問題
        2.5.2 國有委派董事持股問題
        2.5.3 A集團(tuán)控股權(quán)被稀釋問題
        2.5.4 籌融資缺乏合理規(guī)劃問題
        2.5.5 同業(yè)競爭問題
    2.6 本章小結(jié)
第三章 案例分析
    3.1 并購動(dòng)因分析
        3.1.1 推動(dòng)混合所有制改革
        3.1.2 助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整改革
        3.1.3 提升整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力
        3.1.4 雙方優(yōu)勢互補(bǔ)戰(zhàn)略協(xié)同
    3.2 整合問題分析
        3.2.1 程序合規(guī)性和管理效率性問題分析
        3.2.2 國有企業(yè)委派董事持股問題分析
        3.2.3 A集團(tuán)控制權(quán)問題分析
        3.2.4 籌融資問題的分析
        3.2.5 同業(yè)競爭問題的分析
    3.3 并購績效評價(jià)
        3.3.1 財(cái)務(wù)績效評價(jià)
        3.3.2 投資績效評價(jià)
        3.3.3 市場績效評價(jià)
    3.4 并購風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)
        3.4.1 國有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.2 文化沖突的風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.3 資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        3.4.4 控制權(quán)穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)
    3.5 本章小結(jié)
第四章 案例啟示
    4.1 A集團(tuán)并購B公司的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
        4.1.1 混合所有制有利于建立優(yōu)勢互補(bǔ)的運(yùn)營機(jī)制
        4.1.2 戰(zhàn)略上的趨同是并購成功的關(guān)鍵
        4.1.3 資源上的優(yōu)勢互補(bǔ)有利于并購項(xiàng)目的成功
        4.1.4 并購方式的選擇應(yīng)響應(yīng)并購的戰(zhàn)略目標(biāo)
        4.1.5 企業(yè)整合的缺失會影響并購的效果
    4.2 對國企并購民營的建議
        4.2.1 應(yīng)充分重視并購后企業(yè)文化整合
        4.2.2 要強(qiáng)化并購后業(yè)務(wù)流程的整合
        4.2.3 應(yīng)積極完善相關(guān)配套制度
        4.2.4 要防止實(shí)際控制權(quán)的轉(zhuǎn)移
        4.2.5 加強(qiáng)國企人力資源建設(shè)和完善容錯(cuò)機(jī)制
    4.3 下一步的研究方向和展望
    4.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附錄



本文編號：3850130