近年來,資產(chǎn)重組事件在資本市場上的發(fā)生頻率居高不下,尤其是自2014年以來出現(xiàn)了“重組熱潮”,上市公司將其視為改變資本結(jié)構(gòu)并獲取進(jìn)一步發(fā)展的重要手段。通過回顧相關(guān)文獻(xiàn)及案例發(fā)現(xiàn),股票價格在資本市場接收到重組信息后會出現(xiàn)異常的波動,這說明資產(chǎn)重組不但在企業(yè)自身發(fā)展上有一定的作用,也會影響投資者的決策。正是因為資產(chǎn)重組對市場的影響程度較大,證券監(jiān)管部門相繼出臺政策,對涉及資產(chǎn)重組的相關(guān)問題進(jìn)行規(guī)范,在確保證券市場秩序的同時保護(hù)投資者的合法權(quán)益,促使資產(chǎn)重組在市場中的有效實施。因此,本文的研究基于現(xiàn)如今資產(chǎn)重組的熱潮下,考察我國上市公司資產(chǎn)重組行為引起的市場反應(yīng),及不同資產(chǎn)重組特征對公司市場表現(xiàn)的影響。為了研究資本市場對資產(chǎn)重組事件的反應(yīng)情況,本文采用研究市場反應(yīng)最常用的方法——事件研究法,并以深滬A股市場中2012至2016年完成資產(chǎn)重組的事件為研究對象,經(jīng)篩選后得出共計316個研究樣本,對其在窗口期[-20,20]內(nèi)進(jìn)行研究并得出結(jié)論:在所選窗口期內(nèi)市場對該事件有著顯著為正的市場反應(yīng),且這種正向的市場反應(yīng)在事件公告前已經(jīng)出現(xiàn),但在后期有回落的趨勢,說明這個正向的市場反應(yīng)是短期的。此外相關(guān)...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 文獻(xiàn)評述
    1.3 研究方法及內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
2 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)相關(guān)理論概述
    2.1 資產(chǎn)重組的界定
    2.2 市場反應(yīng)的界定
    2.3 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)的相關(guān)理論
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 委托代理理論
        2.3.3 信號傳遞理論
        2.3.4 證券市場有效理論
        2.3.5 協(xié)同效應(yīng)理論
    2.4 市場反應(yīng)的研究方法的相關(guān)理論
3 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)的研究假設(shè)及方法設(shè)計
    3.1 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)的研究假設(shè)
    3.2 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)研究的方法設(shè)計
4 資產(chǎn)重組市場反應(yīng)的實證分析
    4.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.2 事件窗口期的選擇
    4.3 市場反應(yīng)的實證研究
        4.3.1 總體樣本研究
        4.3.2 基于不同重組方式的分類研究
        4.3.3 基于不同因素的分類研究
        4.3.4 多元線性回歸分析
5 研究結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 建議
致謝
參考文獻(xiàn)



本文編號：3762077