2018年3月中美貿(mào)易摩擦以來(lái),由于關(guān)系緊張與復(fù)蘇乏力的國(guó)際環(huán)境、“三期疊加”的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)背景,強(qiáng)監(jiān)管與去杠桿并舉的政策導(dǎo)向,民企的結(jié)構(gòu)性缺口達(dá)到歷史最大值。央行為此使用了定向降準(zhǔn)、再貸款再貼現(xiàn)和定向的常備借貸便利工具等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,但市場(chǎng)情況未能改善。針對(duì)這一情況,2018年10月22日,國(guó)務(wù)院常委會(huì)決議由中國(guó)人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民企債券融資支持工具,傳遞了國(guó)家支持民企發(fā)展的政策信號(hào),以債券市場(chǎng)為突破口,助力民企融資。論文以民企債券融資支持工具這一新型結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的有效性為研究?jī)?nèi)容,首先對(duì)民企債券融資支持工具的理論基礎(chǔ)以及政策工具現(xiàn)狀與效果的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行梳理;其次概述民企債券融資支持工具與其出臺(tái)原因,并梳理了民企債券融資支持工具的政策效應(yīng)與作用機(jī)理;再次,分析對(duì)民企債券融資支持工具以及其兩大主要構(gòu)成工具:信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證工具和信用保護(hù)工具的發(fā)展現(xiàn)狀與特征并對(duì)政策工具的綜合效果進(jìn)行評(píng)估;然后在此基礎(chǔ)上,綜合考慮現(xiàn)有研究,采用市場(chǎng)級(jí)事件研究法對(duì)民企債券融資支持工具緩解所有制融資歧視和提升民企債券市場(chǎng)流動(dòng)性這兩個(gè)方面的政策效果進(jìn)行實(shí)證分析與穩(wěn)健性檢驗(yàn),在實(shí)證分析中本文通過(guò)構(gòu)建民企債... 

【文章頁(yè)數(shù)】：63 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的與意義
    1.2 問(wèn)題的提出
    1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀與評(píng)述
        1.3.1 民企債券融資支持工具理論基礎(chǔ)
        1.3.2 民企融資與民企債券融資支持工具
        1.3.3 文獻(xiàn)評(píng)述
    1.4 研究思路、方法與內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 研究方法
        1.4.3 研究結(jié)構(gòu)安排
    1.5 本文的創(chuàng)新與不足
        1.5.1 創(chuàng)新之處
        1.5.2 不足之處
第2章 民企債券融資支持工具的運(yùn)用動(dòng)因與作用機(jī)理
    2.1 民企債券融資支持工具概述
    2.2 民企債券融資支持工具的運(yùn)用動(dòng)因
        2.2.1 整體融資環(huán)境趨緊
        2.2.2 現(xiàn)有政策工具缺乏針對(duì)性
    2.3 民企債券融資支持工具的政策效應(yīng)與作用機(jī)理
        2.3.1 民企債券融資支持工具的政策效應(yīng)
        2.3.2 民企債券融資支持工具的作用機(jī)理
    2.4 本章小結(jié)
第3章 民企債券融資支持工具的特征及效果評(píng)估
    3.1 民企債券融資支持工具的特征
        3.1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證工具
        3.1.2 信用保護(hù)工具
    3.2 民企債券融資支持工具效果評(píng)估
        3.2.1 民企債券發(fā)行市場(chǎng)效果評(píng)估
        3.2.2 民企債券二級(jí)市場(chǎng)效果評(píng)估
    3.3 本章小結(jié)
第4章 政策效果的實(shí)證研究
    4.1 政策工具緩解所有制融資歧視的實(shí)證分析
        4.1.1 指標(biāo)構(gòu)建與數(shù)據(jù)說(shuō)明
        4.1.2 分析方法選取與模型構(gòu)建
        4.1.3 實(shí)證結(jié)果分析
        4.1.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    4.2 政策工具提升民企債券市場(chǎng)流動(dòng)性的實(shí)證分析
        4.2.1 指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來(lái)源
        4.2.2 模型構(gòu)建與描述性統(tǒng)計(jì)
        4.2.3 實(shí)證結(jié)果分析
        4.2.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    4.3 本章小結(jié)
第5章 結(jié)論與政策建議
    5.1 主要結(jié)論
        5.1.1 在短期內(nèi)縮小民企信用利差,緩解民企所有制融資歧視
        5.1.2 政策工具的長(zhǎng)期效應(yīng)有待檢驗(yàn)
        5.1.3 政策作用存在一定滯后性與不穩(wěn)定性
    5.2 政策建議
        5.2.1 提升政策透明度,形成共同預(yù)期,提升政策工具的有效性
        5.2.2 真正實(shí)現(xiàn)信用支持政策下沉,更好地實(shí)現(xiàn)供需共振
        5.2.3 優(yōu)化政策工具,著重培育交易所市場(chǎng)工具
        5.2.4 探索民企債券融資支持工具“常態(tài)化”觸發(fā)機(jī)制
    5.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]定向支持政策能緩解民營(yíng)企業(yè)的融資約束嗎?——基于民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資支持工具政策的研究[J]. 徐光,趙茜,王宇光.  金融研究. 2019(12)
[2]信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證支持民企融資的效果分析及政策建議[J]. 鄒麗華.  新金融. 2019(11)
[3]我國(guó)民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具：特點(diǎn)、問(wèn)題及建議——以信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證為例[J]. 胥愛(ài)歡,楊萇萇.  清華金融評(píng)論. 2019(11)
[4]信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具支持民企債務(wù)融資：機(jī)制、效果及發(fā)展方向[J]. 劉志洋.  新金融. 2019(08)
[5]關(guān)于民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題的思考——基于四川省民營(yíng)企業(yè)的調(diào)查分析[J]. 段勝.  西南金融. 2019(03)
[6]信用保護(hù)工具促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資[J]. 陳崢嶸.  銀行家. 2019(02)
[7]完善CRMW制度建設(shè)[J]. 郭銳.  中國(guó)金融. 2019(03)
[8]貨幣政策對(duì)國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)的影響機(jī)制——基于預(yù)期渠道和溢價(jià)渠道雙重視角的實(shí)證分析[J]. 關(guān)禹,王雪標(biāo),孫光林.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2019(01)
[9]信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具助力民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資分析[J]. 翟舒毅.  新金融. 2019(01)
[10]中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資困境及其應(yīng)對(duì)[J]. 沈坤榮,趙亮.  江海學(xué)刊. 2019(01)

博士論文
[1]資產(chǎn)負(fù)債表衰退研究—對(duì)戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)的再評(píng)述[D]. 謝瑋.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院 2012

碩士論文
[1]民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D]. 仉元光.山東大學(xué) 2009



本文編號(hào)：3653606