企業(yè)成長(zhǎng)性是指企業(yè)通過開發(fā)自身現(xiàn)有卻未被利用的資源并將該資源投入到企業(yè)的經(jīng)營中去來激發(fā)自己的潛在能力,從而提升企業(yè)的長(zhǎng)期的發(fā)展能力,改善企業(yè)未來的發(fā)展預(yù)期的一種概念。企業(yè)的成長(zhǎng)性越高,通常意味著企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)更好。已有研究表明,企業(yè)成長(zhǎng)性受到許多因素的影響。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)通常能夠讓企業(yè)抓住更有利的發(fā)展機(jī)會(huì),提高企業(yè)的經(jīng)營效率,從而促進(jìn)企業(yè)未來的成長(zhǎng)。有研究表明,企業(yè)進(jìn)行適度的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)通常能夠促進(jìn)企業(yè)的成長(zhǎng)。然而,風(fēng)險(xiǎn)和收益是一座天平,物極必反,若企業(yè)過度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),必然會(huì)因風(fēng)險(xiǎn)過大而導(dǎo)致不可控的局面,進(jìn)而對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)產(chǎn)生不利的影響。因此企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)成長(zhǎng)性之間可能存在一種非線性的倒U型關(guān)系,這也是本文研究的核心問題。進(jìn)一步地,“保值增值”是國企的重要綱領(lǐng),因此相比于民營企業(yè),國有企業(yè)管理者會(huì)更傾向于穩(wěn)健的投資決策,降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的意愿;緊接著,由于國企承擔(dān)了更多的政治性任務(wù)以及社會(huì)責(zé)任等原因,他們通常沒有更多的資源和精力再去做其他的風(fēng)險(xiǎn)投資,因此總體而言,國企進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的程度會(huì)相對(duì)較弱,國企風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)其成長(zhǎng)性的影響也相對(duì)較弱。此外,發(fā)達(dá)地區(qū)的市場(chǎng)化水平通常更高,這意味著更多的資源將... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

碎石圖

240.6145。此外，下圖4-2顯示了不同年份不同企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的基本情況，我們可以清晰的看到，在任意時(shí)間段內(nèi)，民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與成長(zhǎng)性數(shù)值分別都高于國有企業(yè)。該結(jié)果為后文檢驗(yàn)假設(shè)2奠定了初步的基石，并且也初步支持了上文中國企因較低的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)而產(chǎn)生較低的企業(yè)成長(zhǎng)性的推論。在后文中，我們將會(huì)對(duì)此進(jìn)行進(jìn)一步檢驗(yàn)與分析。圖4-2企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)PrivatAllState-owned

29續(xù)表4-10企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)成長(zhǎng)性的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果Staff-0.0151***（-3.89）-0.0428***（-6.75）0.0265***（8.12）GDP0.0666***（3.60）0.0882（3.04）0.0526***（3.27）IndYesYesYesYearYesYesYesR20.38000.42110.3019AdjR20.37930.42010.3005F545.65***432.77***204.43***N1069859614737在上表4-10中，回歸（1）顯示了全樣本的交叉檢驗(yàn)結(jié)果，交叉項(xiàng)的系數(shù)為0.4259，在5%的水平上顯著，說明相較于國有企業(yè)，民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的影響更為顯著，證實(shí)了假設(shè)2。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)二次項(xiàng)的系數(shù)為-2.4318，在1%的水平上顯著，說明在全樣本中，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)成長(zhǎng)性依舊呈現(xiàn)出倒U型的關(guān)系。回歸（2）民企組的二次項(xiàng)系數(shù)為-2.2346，在1%的水平上顯著，而回歸（3）國企組的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)二次項(xiàng)系數(shù)為-2.1802，在10%的水平上顯著，雖然顯著但顯著水平明顯低于民企組，這更直觀地證實(shí)了上述結(jié)論。圖4-3風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)成長(zhǎng)性的關(guān)系圖4-3顯示了不同企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與其成長(zhǎng)性之間的關(guān)系。上圖中，不論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，總體上風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與企業(yè)成長(zhǎng)性之間都呈現(xiàn)出一種倒U型的關(guān)系。在隨著風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的提升，企業(yè)成長(zhǎng)性從上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)換到下降的趨PrivateAllState-owned

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]生命周期對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響研究——基于研發(fā)創(chuàng)新的中介效應(yīng)檢驗(yàn)[J]. 李燕平,牛丹辰.  東岳論叢. 2019(07)
[2]管理層權(quán)力、研發(fā)決策與企業(yè)成長(zhǎng)——來自中國民營上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 白貴玉,徐鵬.  科技進(jìn)步與對(duì)策. 2019(09)
[3]家族企業(yè)薪酬差距與企業(yè)成長(zhǎng)——內(nèi)部公平與外部公平哪個(gè)更重要?[J]. 郭新華,劉輝.  財(cái)經(jīng)論叢. 2018(10)
[4]股權(quán)集中、股權(quán)制衡與公司成長(zhǎng)性間關(guān)系的實(shí)證研究——以中國“新三板”市場(chǎng)掛牌公司為例[J]. 姜婷,張保帥.  技術(shù)經(jīng)濟(jì). 2018(03)
[5]高校上市公司創(chuàng)新能力與成長(zhǎng)性的關(guān)系研究——基于典型相關(guān)性的分析[J]. 李玲,王婷,張巍,封峰.  科技管理研究. 2018(01)
[6]CEO權(quán)力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與公司成長(zhǎng)性——基于我國上市公司的實(shí)證研究[J]. 李海霞.  管理評(píng)論. 2017(10)
[7]企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)研究的文獻(xiàn)回顧與展望[J]. 李秉成,肖翰,阮佩婷.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2017(13)
[8]金融集聚、研發(fā)投入與民營企業(yè)成長(zhǎng)——基于制造業(yè)上市民營企業(yè)數(shù)據(jù)[J]. 徐杰.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2016(03)
[9]真實(shí)盈余管理與權(quán)益資本成本——基于公司成長(zhǎng)性差異的分析[J]. 羅琦,王悅歌.  金融研究. 2015(05)
[10]貨幣政策、企業(yè)成長(zhǎng)性與資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)調(diào)整[J]. 宋獻(xiàn)中,吳一能,寧吉安.  國際金融研究. 2014(11)

博士論文
[1]CEO權(quán)力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與公司成長(zhǎng)性[D]. 李海霞.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2015

碩士論文
[1]我國上市高新技術(shù)企業(yè)R&D投入與企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)性的實(shí)證研究[D]. 李香春.江蘇大學(xué) 2008



本文編號(hào)：3479016