經(jīng)驗學習、地理重疊與企業(yè)漸進式并購
發(fā)布時間：2021-10-23 08:42
在中國產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化、資本市場不斷發(fā)展和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大背景下,企業(yè)間的并購已被視為一種快速實現(xiàn)外部發(fā)展的流行戰(zhàn)略。并購活動需要進行大量的資源承諾。但在并購前,目標方的發(fā)展前景、資產(chǎn)質(zhì)量、核心技術、企業(yè)文化以及市場環(huán)境等信息對并購方來說是不完整的（信息不對稱）。并且目標方具有天然的動機來披露正面信息,隱瞞負面信息,歪曲和修飾難以核實的能力（逆向選擇風險）。因此,目標方真實價值的模糊性和預期協(xié)同效應的波動性會直接導致并購結果的不確定性。在此條件下,企業(yè)如何選擇合適的并購策略?漸進式并購與一次性并購的潛在優(yōu)缺點使得企業(yè)并購策略的選擇成為了一個棘手的決策問題。企業(yè)應當通過漸進式并購追求決策的靈活性?還是應當進行一次性并購,快速、果斷地取得所有權優(yōu)勢?不同并購策略選擇的前提條件是什么?這既是企業(yè)管理者面臨的決策困境,也是本研究聚焦的現(xiàn)實問題。漸進式并購與一次性并購的選擇本質(zhì)上是“靈活”與“承諾”的權衡。實物期權理論為不確定性環(huán)境下企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供了一個契合的分析框架。其核心觀點在于,如果不確定性不能得以有效緩解,企業(yè)會追求靈活性較高的投資策略。基于實物期權理論的基本邏輯,本研究通過梳理相關文獻...
【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：176 頁
【學位級別】：博士
【部分圖文】：
圖１－１企業(yè)并購??可以看出，企業(yè)的兼并和收購兩個概念往往密切交織在ｇ起統(tǒng)稱為企業(yè)并購■＞在學??
?華南理工大學博士學位論文???行業(yè)并購水平??￣－?—?Ｌ?—?￣￣￣－１??丨外部學習的替代效應丨??行業(yè)相關并購經(jīng)驗??＊???Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ?１??；?＿戰(zhàn)鱗機制?Ｉ??、＇、、?－丨?［???丨通過主動學習緩解并購ｌ＿＞??丨中的內(nèi)源不確定性｜??「?ｆ??；?信ｓ收集機制?ｉ??并購雙方地理重疊??Ｔ???！并購交易的不可逆性、｜??ｊ?信息不對稱程度?｜??并購方與目標方的??相對規(guī)模??圖３－２本研宄的理論模型??因此，根據(jù)上述研宄框架：??第一＞?基于實物期權理論，本研究認為，并購方的行業(yè)相關并購經(jīng)驗和并購雙方的??地理童疊關系分別通過知識獲取機制和憤息收集機制強化了并購方的主動學習，進而使??并購中的內(nèi)源不確定性得以緩解，最終影響并購方在一次性并購和漸進式并購之間的決??策。也就是說，本文需要分析行業(yè)相關并購經(jīng)驗、并購雙方的地理重疊關系兩個因素對??企業(yè)漸進式弁購的直接影響。??第＾基于組織學習理論，本研究認為，除了自身經(jīng)驗，并購方還會進行外部學習。??行業(yè)并購水平會產(chǎn)生外部學習的替代效應，進而弱化企業(yè)內(nèi)部經(jīng)驗學習對漸進式并購的??影響。酒此，本文需要分析行業(yè)并購水平對行業(yè)相關并購經(jīng)驗與漸進式并購的關系的調(diào)??節(jié)作用《??７４??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]距離產(chǎn)生美：跨國并購中個人/集體主義價值觀差異的不對稱效應[J]. 李洪,葉廣宇,趙文麗. 南開管理評論. 2019(06)
[2]跨國并購股權選擇:述評與展望[J]. 張明,藍海林,黃嫚麗. 管理學季刊. 2019(03)
[3]知識距離與中國企業(yè)跨國并購的創(chuàng)新績效研究[J]. 李洪,葉廣宇,趙文麗. 管理學報. 2019(09)
[4]中國企業(yè)“憑什么”完全并購境外高新技術企業(yè)——基于94個案例的模糊集定性比較分析（fsQCA）[J]. 張明,陳偉宏,藍海林. 中國工業(yè)經(jīng)濟. 2019(04)
[5]關聯(lián)并購與公司價值:會計穩(wěn)健性的治理作用[J]. 唐清泉,韓宏穩(wěn). 南開管理評論. 2018(03)
[6]政府研發(fā)支持行為影響高科技企業(yè)外部融資嗎——基于組織合法性理論的解釋[J]. 高洪利,李莉,陳靖涵,解立. 南開管理評論. 2017(06)
[7]中國企業(yè)并購經(jīng)驗與跨國并購股權的關系研究[J]. 黃嫚麗,張慧如,劉朔. 管理學報. 2017(08)
[8]不確定性下子公司自主性與績效的關系研究[J]. 陳志軍,鄭麗. 南開管理評論. 2016(06)
[9]公眾公司、公司規(guī)模與并購績效——基于中國上市公司數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 宋曉華,蔣雨晗,魏爍,龍蕓,張栩蓓,史富蓮. 管理世界. 2016 (11)
[10]組織資源冗余:概念、測量、成因與作用[J]. 廖中舉,黃超,姚春序. 外國經(jīng)濟與管理. 2016(10)
博士論文
[1]動態(tài)能力視角下企業(yè)雙元創(chuàng)新形成機制研究[D]. 亢秀秋.吉林大學 2019
[2]并購政策、企業(yè)并購及其績效研究[D]. 趙妍.北京交通大學 2019
[3]融資能力、企業(yè)并購與經(jīng)濟后果[D]. 趙立彬.北京交通大學 2013
本文編號：3452866
【文章來源】：華南理工大學廣東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校
【文章頁數(shù)】：176 頁
【學位級別】：博士
【部分圖文】：
圖１－１企業(yè)并購??可以看出，企業(yè)的兼并和收購兩個概念往往密切交織在ｇ起統(tǒng)稱為企業(yè)并購■＞在學??
?華南理工大學博士學位論文???行業(yè)并購水平??￣－?—?Ｌ?—?￣￣￣－１??丨外部學習的替代效應丨??行業(yè)相關并購經(jīng)驗??＊???Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ??Ｉ?１??；?＿戰(zhàn)鱗機制?Ｉ??、＇、、?－丨?［???丨通過主動學習緩解并購ｌ＿＞??丨中的內(nèi)源不確定性｜??「?ｆ??；?信ｓ收集機制?ｉ??并購雙方地理重疊??Ｔ???！并購交易的不可逆性、｜??ｊ?信息不對稱程度?｜??并購方與目標方的??相對規(guī)模??圖３－２本研宄的理論模型??因此，根據(jù)上述研宄框架：??第一＞?基于實物期權理論，本研究認為，并購方的行業(yè)相關并購經(jīng)驗和并購雙方的??地理童疊關系分別通過知識獲取機制和憤息收集機制強化了并購方的主動學習，進而使??并購中的內(nèi)源不確定性得以緩解，最終影響并購方在一次性并購和漸進式并購之間的決??策。也就是說，本文需要分析行業(yè)相關并購經(jīng)驗、并購雙方的地理重疊關系兩個因素對??企業(yè)漸進式弁購的直接影響。??第＾基于組織學習理論，本研究認為，除了自身經(jīng)驗，并購方還會進行外部學習。??行業(yè)并購水平會產(chǎn)生外部學習的替代效應，進而弱化企業(yè)內(nèi)部經(jīng)驗學習對漸進式并購的??影響。酒此，本文需要分析行業(yè)并購水平對行業(yè)相關并購經(jīng)驗與漸進式并購的關系的調(diào)??節(jié)作用《??７４??
【參考文獻】：
期刊論文
[1]距離產(chǎn)生美：跨國并購中個人/集體主義價值觀差異的不對稱效應[J]. 李洪,葉廣宇,趙文麗. 南開管理評論. 2019(06)
[2]跨國并購股權選擇:述評與展望[J]. 張明,藍海林,黃嫚麗. 管理學季刊. 2019(03)
[3]知識距離與中國企業(yè)跨國并購的創(chuàng)新績效研究[J]. 李洪,葉廣宇,趙文麗. 管理學報. 2019(09)
[4]中國企業(yè)“憑什么”完全并購境外高新技術企業(yè)——基于94個案例的模糊集定性比較分析（fsQCA）[J]. 張明,陳偉宏,藍海林. 中國工業(yè)經(jīng)濟. 2019(04)
[5]關聯(lián)并購與公司價值:會計穩(wěn)健性的治理作用[J]. 唐清泉,韓宏穩(wěn). 南開管理評論. 2018(03)
[6]政府研發(fā)支持行為影響高科技企業(yè)外部融資嗎——基于組織合法性理論的解釋[J]. 高洪利,李莉,陳靖涵,解立. 南開管理評論. 2017(06)
[7]中國企業(yè)并購經(jīng)驗與跨國并購股權的關系研究[J]. 黃嫚麗,張慧如,劉朔. 管理學報. 2017(08)
[8]不確定性下子公司自主性與績效的關系研究[J]. 陳志軍,鄭麗. 南開管理評論. 2016(06)
[9]公眾公司、公司規(guī)模與并購績效——基于中國上市公司數(shù)據(jù)的實證分析[J]. 宋曉華,蔣雨晗,魏爍,龍蕓,張栩蓓,史富蓮. 管理世界. 2016 (11)
[10]組織資源冗余:概念、測量、成因與作用[J]. 廖中舉,黃超,姚春序. 外國經(jīng)濟與管理. 2016(10)
博士論文
[1]動態(tài)能力視角下企業(yè)雙元創(chuàng)新形成機制研究[D]. 亢秀秋.吉林大學 2019
[2]并購政策、企業(yè)并購及其績效研究[D]. 趙妍.北京交通大學 2019
[3]融資能力、企業(yè)并購與經(jīng)濟后果[D]. 趙立彬.北京交通大學 2013
本文編號：3452866
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