心理學(xué)研究表明,大多數(shù)人都存在過度自信心理偏差,而處在金字塔頂端的高管心里偏差更為嚴(yán)重。過度自信行為偏差直接影響企業(yè)各項決策,由于我國傳統(tǒng)君臣文化的根深蒂固的影響及未來創(chuàng)業(yè)者的增多,高管及創(chuàng)業(yè)者的過度自信問題值得重視。隨著學(xué)者對財務(wù)靈活性和流動性的深入研究,現(xiàn)金持有成為重要議題,公司持有現(xiàn)金絕對額在持續(xù)增長,但是每年仍有半數(shù)企業(yè)現(xiàn)金流為負(fù),即公司存在現(xiàn)金短缺。是企業(yè)持有現(xiàn)金的絕對值依然不夠,還是對現(xiàn)金短缺的測量方式出了問題,故本文從風(fēng)險的角度出發(fā),研究高管過度自信和現(xiàn)金流風(fēng)險的關(guān)系。會計穩(wěn)健性作為公司內(nèi)部治理機制的研究不勝枚舉,本文試圖從會計穩(wěn)健性如何影響高管決策出發(fā),研究高管過度自信和會計穩(wěn)健性的共同作用對現(xiàn)金流風(fēng)險的影響。本文選取2007年至2016年在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的公司數(shù)據(jù),選用管理者持股數(shù)及其變動情況和管理者的相對薪酬水平度量過度自信,選用在險值和殘差法度量現(xiàn)金流風(fēng)險,研究過度自信和企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險之間的關(guān)系。選用C-Score度量企業(yè)會計穩(wěn)健性,探究會計穩(wěn)健性如何調(diào)節(jié)過度自信和企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明,高管的過度自信,會讓企業(yè)不斷開啟新項目,使得企業(yè)未... 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１：２００７－２０１６年Ａ股上市公司現(xiàn)金持有情況??

中國企業(yè)持有現(xiàn)金日益增多。陳德球、李思飛和王叢（２０１１）指出，近些年企??業(yè)高管逐漸意識到現(xiàn)金持有的重要性，企業(yè)持有現(xiàn)金穩(wěn)步提升。本文對２００７－２０１６??年上市公司企業(yè)持有現(xiàn)金及現(xiàn)金流短缺情況進行分析。如圖１－１及圖１－２所示，??除ＳＴ及金融企業(yè)外，中國Ａ股上市公司期末現(xiàn)金持量有逐年增加，截至２０１６??年底企業(yè)共持有現(xiàn)金超過６萬億人民幣，現(xiàn)金占總資產(chǎn)份額在１２－１４％左右并呈??溫和增長態(tài)勢。但是仍然存在大量現(xiàn)金流為負(fù)的企業(yè)，２０１１－２０１４年一度超過５０％，??為應(yīng)對危機及經(jīng)濟新常態(tài)局勢企業(yè)增加現(xiàn)金持有，截至２０１６年仍有４０％企業(yè)現(xiàn)??金流為負(fù)。這不得不引起反思，為什么在現(xiàn)金持有備受重視且增多的情形下依然??存在大量企業(yè)現(xiàn)金短缺的情形呢？??單位：元??￥７，０００，０００?１６％??叫?〇〇〇，〇〇〇?．１４％??一。＂—＾７?１２％??￥４

?資料來源：黃健柏，伍如昕ｍ．管理科學(xué)，２０１０．??圖２－１：過度自信強度與時間的關(guān)系曲線??（２）效率維度。黃健柏和伍如昕（２０１０）認(rèn)為，活動成果簡單理解為受能??力和動機兩因素影響，即ｃｏｎ＝ｆ（ａ＊ｍ），其中ｃｏｎ代表活動成果，ａ代表能力，??ｍ代表動機。我們做事會受內(nèi)因和外因的影響，過度自信作為內(nèi)在動力進而影響??活動成果。通常情況下，人的動機和做事效率呈正相關(guān)關(guān)系，但并不是說二者無??限保持這樣的正相關(guān)關(guān)系。人還會受到焦慮的影響，當(dāng)我們急于完成某件事就會??焦躁，反而降低成果產(chǎn)出，故工作效率并不總是和動機成正比，只有適度動機才??會和工作效率成最佳匹配，結(jié)果輸出達到最高。故動機和工作效率的關(guān)系如下圖??２－２所示

【參考文獻】：
期刊論文
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[10]金融資產(chǎn)規(guī)模、公允價值會計與管理層過度自信[J]. 徐經(jīng)長,曾雪云.  經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理. 2012(07)

博士論文
[1]管理者過度自信、財務(wù)決策行為與上市公司業(yè)績關(guān)系研究[D]. 肖峰雷.大連理工大學(xué) 2011
[2]基于過度自信的行為企業(yè)理論研究[D]. 陳其安.重慶大學(xué) 2004

碩士論文
[1]中小板上市公司管理層過度自信對資本結(jié)構(gòu)影響的研究[D]. 董坤.西南交通大學(xué) 2011



本文編號：3145150