發(fā)布時(shí)間：2021-02-21 09:53

　　新常態(tài)下我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式要從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整要從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉。在此時(shí)代背景下,我國提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的國家戰(zhàn)略,而與刺激政策為核心的需求側(cè)管理不同,供給側(cè)改革的重心在于企業(yè)戰(zhàn)略變革。供給側(cè)改革迫切需要企業(yè)調(diào)整其戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略資源配置計(jì)劃,為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略變革目標(biāo)一方面需要從外部融資獲取支撐企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的資金,另一方面也要考慮如何保證資金被有效地應(yīng)用于正確的投資項(xiàng)目,這即是企業(yè)戰(zhàn)略變革要考慮的債務(wù)融資問題和投資效率問題。但是,企業(yè)戰(zhàn)略變革最終目的在于提升企業(yè)績效,增強(qiáng)企業(yè)競爭力。因此,有必要從債務(wù)融資、投資效率和企業(yè)績效三個(gè)方面研究戰(zhàn)略變革的財(cái)務(wù)效應(yīng)。通過梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域的研究其成果多見于戰(zhàn)略制定,缺少將企業(yè)戰(zhàn)略理論與財(cái)務(wù)理論相結(jié)合的研究,以解釋戰(zhàn)略變革的執(zhí)行問題以及戰(zhàn)略變革經(jīng)濟(jì)后果。因此戰(zhàn)略變革的財(cái)務(wù)效應(yīng)存在較大的研究空間。戰(zhàn)略變革對債務(wù)融資、投資效率和企業(yè)績效三方面財(cái)務(wù)效應(yīng)的影響具有極大的復(fù)雜性與不確定性,其原因在于戰(zhàn)略變革既帶來收益又伴隨著巨大的成本與風(fēng)險(xiǎn)（Zuniga and Vicente,2006;謝康等,2016）,既有變... 

【文章來源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：164 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

圖３－１理論分析整體框架??３．３．２企業(yè)戰(zhàn)略變革的財(cái)務(wù)效應(yīng)分析??

圖３－２內(nèi)部控制對戰(zhàn)略變革業(yè)績效應(yīng)的影響機(jī)制??首先，內(nèi)部控制能夠提升企業(yè)建立戰(zhàn)略共識的能力。第一，內(nèi)部控制可以提??升企業(yè)內(nèi)部共識，降低戰(zhàn)略分歧風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部達(dá)成戰(zhàn)略共識是實(shí)施戰(zhàn)略變革的??基礎(chǔ)，特別是當(dāng)企業(yè)大幅調(diào)整戰(zhàn)略時(shí)達(dá)成戰(zhàn)略共識的難度很高。企業(yè)的戰(zhàn)略方案??由管理層制定，其戰(zhàn)略意圖往往也只有管理層和其他戰(zhàn)略設(shè)計(jì)參與者了解，而企??業(yè)其他工作人員則沒有清晰的認(rèn)識和理解（吳學(xué)新，２００６）。因此，為推進(jìn)戰(zhàn)略執(zhí)??行，首先應(yīng)該達(dá)成企業(yè)內(nèi)部上下的戰(zhàn)略共識，使企業(yè)內(nèi)部成員理解戰(zhàn)略變革的必??要性和戰(zhàn)略方案的具體內(nèi)涵。而內(nèi)部控制制度抓住了建立戰(zhàn)略共識的根源一一信??息與溝通，通過主動(dòng)溝通和被動(dòng)溝通相結(jié)合、常規(guī)溝通與匿名保護(hù)溝通相結(jié)合信??息溝通體系，為企業(yè)內(nèi)部宣傳戰(zhàn)略意圖、明確戰(zhàn)略方案提供及時(shí)、充分、準(zhǔn)確的??信息保障。第二，內(nèi)部控制可以改善外部共識，降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略共識??不僅包括內(nèi)部共識，企業(yè)重要的外部利益相關(guān)者是否對企業(yè)的戰(zhàn)略變革達(dá)成共識，??對戰(zhàn)略執(zhí)行效果也會(huì)產(chǎn)生影響（Ｋａｕｆｍａｎ，?１９９０）。前文提到，增加戰(zhàn)略變革企業(yè)債??務(wù)融資成本的一項(xiàng)重要因素就是企業(yè)與債權(quán)人之間的信息不對稱，其本質(zhì)是企業(yè)??和債權(quán)人沒有達(dá)成戰(zhàn)略共識。而企業(yè)外部的利益相關(guān)者不僅僅是債權(quán)人，包括資??

２內(nèi)部控制質(zhì)量對戰(zhàn)略變革與債務(wù)融資成本關(guān)系的調(diào)節(jié)作用??前文提到，戰(zhàn)略變革程度會(huì)導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)融資成本的提高，但是這種影響并??質(zhì)性的，企業(yè)內(nèi)部治理機(jī)制的差異使得戰(zhàn)略變革對債務(wù)融資成本的影響程度??不同。內(nèi)部控制作為企業(yè)重要的內(nèi)部治理機(jī)制，其質(zhì)量會(huì)影響到戰(zhàn)略變革后??和債權(quán)人的信息不對稱程度以及企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略變革的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。下面本文分??這兩個(gè)角度分析內(nèi)部控制對戰(zhàn)略變革與債務(wù)融資成本之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用機(jī)??首先，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以有效降低戰(zhàn)略變革過程中企業(yè)和債權(quán)人之間的??不對稱。主要原因在于以下兩個(gè)方面：第一，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以提升企??略變革前和變革后的的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)債權(quán)人使用會(huì)計(jì)信息的有用性。??研究表明，內(nèi)部控制質(zhì)量與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生積極影響（Ａｓｈｂａｕｇｈ－Ｓｋａｉｆｅ?ｅｔ??００８；?Ｎａｇｙ，?２０１０；?Ｃｏｈｅｎｅｔａｌ．，２００８；王晶等，２０１５；劉啟亮等，２０１３），??量的內(nèi)部控制能夠降低財(cái)務(wù)錯(cuò)報(bào)的可能性、應(yīng)計(jì)項(xiàng)目盈余管理程度和真實(shí)活??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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本文編號：3044183