文章運(yùn)用傾向得分匹配和倍差法,利用A股制造業(yè)上市公司中對(duì)外并購(gòu)的數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了企業(yè)對(duì)外并購(gòu)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)率、規(guī)模和盈利情況的影響。通過研究發(fā)現(xiàn):(1)出于技術(shù)尋求型動(dòng)機(jī)的對(duì)外并購(gòu)小幅改善了企業(yè)生產(chǎn)率,但總體上看,生產(chǎn)率在并購(gòu)之后出現(xiàn)了下降;(2)上市公司對(duì)外并購(gòu)顯著提升了企業(yè)規(guī)模;(3)對(duì)外并購(gòu)顯著降低了企業(yè)的盈利能力;但是對(duì)于不同的子樣本,影響的主要因素并不相同。
【文章目錄】：
一、 前言
二、 文獻(xiàn)綜述
三、 數(shù)據(jù)和方法
    （一） 數(shù)據(jù)處理
    （二） 重要變量的計(jì)算
        1. 中間投入和增加值的計(jì)算。
        2. 折舊率的計(jì)算。
        3. 其他數(shù)據(jù)。
    （三） 方法說明
        1. TFP的計(jì)算方法。
        2. 傾向得分匹配和倍差法
四、 實(shí)證分析
    （一） 匹配及匹配質(zhì)量檢驗(yàn)
    （二） 倍差法檢驗(yàn)
        1. 生產(chǎn)率效應(yīng)的檢驗(yàn)。
        2. 規(guī)模效應(yīng)的檢驗(yàn)。
        3. 盈利效應(yīng)的檢驗(yàn)。
    （三） 利潤(rùn)分解
    （四） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
五、 不同并購(gòu)動(dòng)機(jī)檢驗(yàn)
    （一） 生產(chǎn)率效應(yīng)
    （二） 規(guī)模效應(yīng)
    （三） 利潤(rùn)效應(yīng)及分解
六、 結(jié)論

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