中國政府放開引進外資政策的初衷是“以市場換技術(shù)”,然而從實際情況來看其效果并不明顯,反而使中方企業(yè)面臨外商“合資-陰謀虧損-并購”的風險。即外方僅把中方企業(yè)視為進入中國市場的跳板,先于中方合資,后在合資的過程中蓄意損害合資企業(yè)的利益,以實現(xiàn)最終低價并購合資企業(yè),完成其獨資陰謀的現(xiàn)象�！瓣幹\虧損”的現(xiàn)象使得中國企業(yè)付出了昂貴的交易成本、學習成本,卻沒有取得預(yù)期效果。從“合資”到“并購”的變遷不僅侵占了中國企業(yè)的生存空間,更危及到我國的產(chǎn)業(yè)安全,阻礙了國民經(jīng)濟的健康有序發(fā)展。外方得以實施“陰謀虧損”的一個重要手段就是技術(shù)控制。利用技術(shù)控制,跨國公司一方面可以對中方企業(yè)實施嚴格的技術(shù)封鎖,防止自有知識外溢,造成合資企業(yè)對外方的依賴;另一方面可以通過對技術(shù)投入的決定權(quán)與使用權(quán)來影響合資企業(yè)的績效及戰(zhàn)略決策。而在此過程中,合資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力發(fā)展也受到了極大的損害,外方很容易操控合資企業(yè)的發(fā)展走向,促進其被“合資-并購”的路徑變遷�；诖�,本文以外方技術(shù)控制為切入點,從技術(shù)的角度來研究中外合資企業(yè)中的“合資-陰謀虧損-并購”現(xiàn)象。文章首先對存在陰謀虧損的合資企業(yè)以及正常經(jīng)營的合資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力進行了對比分析,發(fā)現(xiàn)被惡意并購的合資企業(yè)在陰謀虧損期其技術(shù)創(chuàng)新能力會被削弱,而未被惡意并購的合資企業(yè)其技術(shù)創(chuàng)新能力會保持相對平穩(wěn)水平;并通過進一步構(gòu)造合資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力以及合資企業(yè)“合資-并購”路徑變遷的影響因素模型,證明了外方可以通過技術(shù)控制阻礙合資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升,從而促進合資企業(yè)被并購的變遷,合資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力在外方技術(shù)控制與合資企業(yè)“合資-虧損-并購”的變遷中發(fā)揮了中介作用;合資企業(yè)研發(fā)投入對外方技術(shù)控制與合資企業(yè)被“合資-虧損-并購”的變遷之間的正向調(diào)節(jié)作用沒有得到發(fā)揮;合資企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的削弱會顯著促進合資企業(yè)被“合資-虧損-并購”的變遷。研究結(jié)果對國家外資政策的制定以及企業(yè)引進外資的實踐具有積極的指導(dǎo)意義。
【學位單位】：湘潭大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2017
【中圖分類】：F276.43
【部分圖文】：

因而合資的方式成為理性選擇；在第二個階段，跨國企業(yè)對投資環(huán)熟悉，對東道國企業(yè)的依賴下降，于是回歸到其追求全球一體化以獲取化的經(jīng)營戰(zhàn)略中來，此時獲取控制權(quán)變得更加重要，因而跨國企業(yè)開始資企業(yè)的獨資經(jīng)營。盧昌崇等（2003）[1]從在華跨國企業(yè)控制權(quán)動態(tài)演出發(fā)提出了其產(chǎn)權(quán)變遷的“合資-控股-獨資”三部曲。第一步，借助合進入中國市場，因為相比獨資企業(yè)，合資企業(yè)在進入初期能獲得更多的二步，在控制權(quán)不完整的情況下，利用對技術(shù)等關(guān)鍵資源的控制以及其運用實際上控制合資企業(yè)；第三步，利用“陰謀虧損”手段拖垮合資從而實現(xiàn)對合資企業(yè)控制權(quán)和收益權(quán)的全面接管。此后，鄂立彬（201了兩階段動態(tài)模型分析跨國公司如何通過“陰謀虧損”來實現(xiàn)股權(quán)侵占公司通過轉(zhuǎn)讓定價拉低合資企業(yè)的績效，然后通過增資擴股來增加自而學者劉婷等（2014）[4]對前人的研究進行了分析整合，提出了一個綜合資-陰謀虧損-并購”三階段模型。這個模型不僅詳細清楚地闡釋了中外產(chǎn)權(quán)變化的過程與機理，而且還創(chuàng)造性地將這一過程用圖表的形式直觀來�！昂腺Y-陰謀虧損-并購”三階段模型的具體內(nèi)容如下（見圖 1.1）

圖 4.1 合資—并購企業(yè)技術(shù)效率變化圖 圖 4.2 合資未并購企業(yè)技術(shù)效率變化圖從圖 4.1 和圖 4.2 可以看出，合資后被并購企業(yè)樣本與合資后未被并購企業(yè)樣本的技術(shù)效率年變化趨勢存在著明顯的差異。合資后被并購的企業(yè)在被并購的前兩年到被并購當年，技術(shù)效率一直處在下降狀態(tài)，而與之相比，合資后未被并購企業(yè)的技術(shù)效率變化就平穩(wěn)多了，僅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并購企業(yè)小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之間，其技術(shù)效率還有輕微上升。進一步對兩類樣本的技術(shù)效率進行 t 檢驗（見表 4.4），雖然第一個觀測期的變化并不顯著，但一個變化為負，一個為正，我們還是可以認為二者存在差異；第二個觀測期內(nèi)，二者的變化都很顯著，但合資后并購的企業(yè)明顯效率下滑嚴重得多。這說明外方在與中方企業(yè)合資后，采取了某些手段以削弱合資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，從而增強了其被并購的可能性。表 4.4 兩類樣本年技術(shù)效率變化 T 檢驗樣本類型 變化年份 t df Sig.(雙側(cè)) 均值差值

圖 4.1 合資—并購企業(yè)技術(shù)效率變化圖 圖 4.2 合資未并購企業(yè)技術(shù)效率變化圖從圖 4.1 和圖 4.2 可以看出，合資后被并購企業(yè)樣本與合資后未被并購企業(yè)樣本的技術(shù)效率年變化趨勢存在著明顯的差異。合資后被并購的企業(yè)在被并購的前兩年到被并購當年，技術(shù)效率一直處在下降狀態(tài)，而與之相比，合資后未被并購企業(yè)的技術(shù)效率變化就平穩(wěn)多了，僅在 06 年至 07 年有所下滑，且下滑程度比之被并購企業(yè)小很多，不到其一半，而且在 05 年至 06 年之間，其技術(shù)效率還有輕微上升。進一步對兩類樣本的技術(shù)效率進行 t 檢驗（見表 4.4），雖然第一個觀測期的變化并不顯著，但一個變化為負，一個為正，我們還是可以認為二者存在差異；第二個觀測期內(nèi)，二者的變化都很顯著，但合資后并購的企業(yè)明顯效率下滑嚴重得多。這說明外方在與中方企業(yè)合資后，采取了某些手段以削弱合資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，從而增強了其被并購的可能性。表 4.4 兩類樣本年技術(shù)效率變化 T 檢驗樣本類型 變化年份 t df Sig.(雙側(cè)) 均值差值
【參考文獻】

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1 王敏;;日本企業(yè)海外投資活動中的控制權(quán)與控股權(quán)[J];日本學刊;2011年05期

2 樊霞;何悅;朱桂龍;;產(chǎn)學研合作與企業(yè)內(nèi)部研發(fā)的互補性關(guān)系研究——基于廣東省部產(chǎn)學研合作的實證[J];科學學研究;2011年05期

3 李自杰;劉暢;;合資企業(yè)控制權(quán)演進的研究與展望[J];科學學與科學技術(shù)管理;2011年03期

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5 李少付;鄭曉奮;;技術(shù)創(chuàng)新能力與R&D投入關(guān)系——基于安徽制造業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)的實證研究[J];合肥學院學報(社會科學版);2010年04期

本文編號：2856800