【摘要】：融資在企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)及優(yōu)化資源配置中有著關(guān)鍵作用,融資難成為制約企業(yè)快速發(fā)展的首要因素,這是由于證券監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)了對(duì)上市公司權(quán)益融資的約束。根據(jù)信息不對(duì)稱(chēng)理論,債務(wù)人對(duì)企業(yè)信息有絕對(duì)優(yōu)勢(shì),而債權(quán)人對(duì)企業(yè)信息得不到全面的了解,他們之間就存在著信息不對(duì)稱(chēng),債權(quán)人會(huì)通過(guò)增加預(yù)期報(bào)酬率等來(lái)彌補(bǔ)這種信息不對(duì)稱(chēng)的影響。而審計(jì)市場(chǎng)作為第三方獨(dú)立部門(mén)在緩解這種信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的代理沖突問(wèn)題中有著不可或缺的作用。根據(jù)信號(hào)傳遞理論,審計(jì)作為獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)信息等進(jìn)行鑒證,通過(guò)提供可靠審計(jì)報(bào)告為債權(quán)人保證企業(yè)財(cái)務(wù)等相關(guān)信息,如果審計(jì)質(zhì)量較好的信息傳遞給債權(quán)人,會(huì)減少債務(wù)融資成本,但如果提供較好審計(jì)質(zhì)量的審計(jì)師因獨(dú)立性缺失等原因?qū)е聦徲?jì)師個(gè)人聲譽(yù)受損了,那么審計(jì)質(zhì)量也會(huì)受到一定的影響,債權(quán)人就會(huì)懷疑審計(jì)質(zhì)量反應(yīng)的信息的真實(shí)性,進(jìn)而會(huì)對(duì)企業(yè)的債務(wù)融資成本造成影響。對(duì)企業(yè)而言,企業(yè)提供社會(huì)責(zé)任信息報(bào)告也是一種內(nèi)部治理手段,《公司法》要求企業(yè)披露的社會(huì)責(zé)任信息是一項(xiàng)非財(cái)務(wù)信息,但它也扮演著財(cái)務(wù)信息的角色。有研究表明企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息能夠增加信息透明度,緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,緩解融資約束,降低代理沖突,進(jìn)而降低交易成本,減少估計(jì)誤差。并且債權(quán)人和債務(wù)人之間的信息不對(duì)稱(chēng)程度可能會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)社會(huì)責(zé)任信息的披露水平較高而有所降低,緩解因?qū)徲?jì)師個(gè)人聲譽(yù)受損所帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng),降低這些企業(yè)的債務(wù)融資成本。本文以信息不對(duì)稱(chēng)理論、信號(hào)傳遞理論以及聲譽(yù)的保險(xiǎn)機(jī)制為理論支撐,選取2007-2015年滬深A(yù)股上市公司中由中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰過(guò)的簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師所審計(jì)的客戶(hù)公司為實(shí)驗(yàn)樣本,并按照一定標(biāo)準(zhǔn)選取配對(duì)樣本進(jìn)行檢驗(yàn),加入了一些影響債務(wù)融資成本的控制變量后,實(shí)證分析了審計(jì)師個(gè)人聲譽(yù)與企業(yè)債務(wù)融資成本的關(guān)系以及企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用,研究結(jié)果與假設(shè)一致,即(1)審計(jì)師個(gè)人聲譽(yù)的受損會(huì)增加企業(yè)債務(wù)融資成本,(2)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露水平較高時(shí),會(huì)降低審計(jì)師個(gè)人聲譽(yù)受損對(duì)企業(yè)債務(wù)融資成本的作用。為了使研究結(jié)果更加可靠,本文用兩種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),即替換被解釋變量衡量方法和滯后兩期的變量數(shù)據(jù),結(jié)果均驗(yàn)證了假設(shè)。本文的研究一定程度上拓展了對(duì)審計(jì)師個(gè)人聲譽(yù)的研究,同時(shí)也為企業(yè)主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告提供了依據(jù),為企業(yè)合理降低債務(wù)融資成本提供建議。
【學(xué)位授予單位】：新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F270;F275;F239.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2760105