【摘要】：本文以2006—2015年A股上市公司為樣本,系統(tǒng)分析了股權激勵對資產(chǎn)誤定價的影響及其內(nèi)在作用機制。實證研究發(fā)現(xiàn),高管股權激勵強度與資產(chǎn)誤定價顯著正相關,且股權激勵對資產(chǎn)誤定價的影響存在不對稱性,相對于負向資產(chǎn)誤定價,股權激勵對正向資產(chǎn)誤定價的影響更為顯著;盈余管理在股權激勵對資產(chǎn)誤定價的影響中發(fā)揮了部分中介作用,股權激勵通過對盈余管理的影響加劇了資產(chǎn)誤定價。結論表明,股權激勵會增加管理層盈余操控的機會主義行為,這種行為放大了投資者與上市公司間的信息不對稱,最終加劇了資產(chǎn)誤定價。
[Abstract]:Based on the sample of A-share listed companies from 2006 to 2015, this paper systematically analyzes the influence of equity incentive on asset mispricing and its internal mechanism. The empirical study shows that the intensity of executive equity incentive is positively correlated with asset mispricing, and the influence of equity incentive on asset mispricing is asymmetrical, compared with negative asset mispricing. The influence of equity incentive on the mispricing of forward assets is more significant. Earnings management plays an intermediary role in the influence of equity incentive on asset mispricing, which aggravates the mispricing of assets through the influence of equity incentive on earnings management. The conclusion shows that equity incentive will increase the opportunity behavior of management earnings manipulation, which magnifies the information asymmetry between investors and listed companies, and finally aggravates the mispricing of assets.
【作者單位】： 石河子大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71562029) 新疆人文社會科學重點研究基地項目(XJEDU020115C02)
【分類號】：F272.92;F275

【參考文獻】

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本文編號：2494041