【摘要】：隨著信息經(jīng)濟(jì)時代的到來,軟件產(chǎn)品的技術(shù)增值也逐步發(fā)展為現(xiàn)代服務(wù)增值,行業(yè)發(fā)展增多了服務(wù)意識,且由于其更加完善的服務(wù)結(jié)構(gòu),軟件服務(wù)行業(yè)更具活力,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位也愈加重要。市場經(jīng)濟(jì)條件下,公司要做到對原有資本的擴(kuò)大增加,并使資產(chǎn)價值能夠在較長的生命周期內(nèi)穩(wěn)定增長,這對公司是否生存發(fā)展十分重要。為此,管理者就需要清楚影響公司價值并促進(jìn)公司成長的的重要因素及具體指標(biāo);且投資者進(jìn)行價值投資的一個著眼點(diǎn)是公司未來的發(fā)展情況,即公司的財(cái)務(wù)成長性�；诖�,本文將關(guān)注軟件服務(wù)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)成長性問題,以期從研究中進(jìn)一步分析財(cái)務(wù)成長性對提高公司價值的作用。本文首先對于國內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)成長性與公司價值兩個方面的文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)回顧并進(jìn)行文獻(xiàn)評述,然后梳理了軟件服務(wù)業(yè)的行業(yè)特征,在企業(yè)價值最大化理論、企業(yè)成長理論等理論基礎(chǔ)上分析了財(cái)務(wù)成長性對公司價值的重要作用。本文選定A股的軟件服務(wù)業(yè)上市公司2013至2015年的數(shù)據(jù),因子分析得出軟件服務(wù)公司財(cái)務(wù)成長性的評價模型,回歸分析證明公司財(cái)務(wù)成長性相關(guān)于公司價值。研究發(fā)現(xiàn):(1)軟件服務(wù)公司的財(cái)務(wù)成長性對公司價值有正向作用;(2)軟件服務(wù)公司的公司規(guī)模與公司價值的相關(guān)程度為負(fù),負(fù)債水平與公司價值的相關(guān)程度為負(fù),現(xiàn)金流量與公司價值的相關(guān)程度為正;(3)研究財(cái)務(wù)成長性與公司價值變動的關(guān)系,實(shí)證結(jié)果得出軟件服務(wù)公司中價值下降型公司的財(cái)務(wù)成長性與公司價值間的相關(guān)程度高于價值增長型公司;(4)對財(cái)務(wù)指標(biāo)與公司價值變動的關(guān)系研究發(fā)現(xiàn),無論公司價值當(dāng)年期末數(shù)相對去年同期數(shù)增長還是下降,用托賓Q值衡量時,營業(yè)收入增長率與Q值一直是正相關(guān);用股票價格衡量時,無形資產(chǎn)增長率是唯一通過顯著性檢驗(yàn)的指標(biāo)。
[Abstract]:With the arrival of the information economy era, the technology increment of software products has gradually developed into modern service increment, and the industry development has increased the service consciousness, and because of its more perfect service structure, the software service industry is more dynamic. The position in the economic development also becomes more and more important. Under the condition of market economy, it is very important for the company to expand and increase the original capital and make the value of assets increase steadily in a long life cycle, which is very important for the survival and development of the company. Therefore, managers need to clearly influence the company value and promote the growth of the important factors and specific indicators, and investors value investment is a focus on the future development of the company, that is, the financial growth of the company. Based on this, this paper will focus on the financial growth of listed companies in software services industry, in order to further analyze the role of financial growth in improving the value of companies. This paper firstly reviews and reviews the domestic and foreign literature on financial growth and corporate value, then combs the industry characteristics of software service industry, and analyzes the theory of maximization of enterprise value. On the basis of the theory of firm growth, this paper analyzes the important effect of financial growth on corporate value. In this paper, the data of A share listed companies in software service industry from 2013 to 2015 are selected. Factor analysis shows that the evaluation model of the financial growth of software service companies. The regression analysis proves that the financial growth of the companies is related to the value of the company. The results show that: (1) the financial growth of the software service company has positive effect on the company value; (2) the correlation degree between the company size and the company value of the software service company is negative, and the correlation degree between the debt level and the company value is negative. The correlation between cash flow and company value is positive. (3) the relationship between financial growth and the change of company value is studied. The empirical results show that the correlation between the financial growth and the value of the software service companies is higher than that of the value growth companies. (4) the relationship between the financial indicators and the change of the company value is found. Whether the company's value rose or decreased at the end of the year compared with the same period last year, the growth rate of operating income was always positively correlated with Q when measured by Tobin Q; when measured by stock prices, The growth rate of intangible assets is the only indicator that passes the significance test.
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F49

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6 趙小凡;重新認(rèn)識 分類指導(dǎo)加快發(fā)展軟件服務(wù)業(yè)[N];中國電子報(bào);2009年

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8 記者 王慧芳　李佳師;2009年全國軟件服務(wù)業(yè)工作座談會召開[N];中國電子報(bào);2009年

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2 蔡志e，

本文編號：2196645