本文選題：雙層股權(quán)結(jié)構(gòu) + 資本市場發(fā)展��； 參考：《改革》2017年01期

【摘要】：公司實際控制權(quán)由股權(quán)控制和社會資本控制兩方面構(gòu)成�；谔厥獾碾p層股權(quán)結(jié)構(gòu)視角,構(gòu)建了公司實際控制權(quán)分析框架及其模型,據(jù)此分析公司實際控制人如何利用社會資本掌握實際控制權(quán),并通過阿里巴巴案例證實公司實際控制權(quán)的變化過程。研究發(fā)現(xiàn),在同股同權(quán)條件下,獲取高持股比例,能夠保證公司控制權(quán)集中于實際控制人手中;在雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)中,低持股比例及高社會資本回報也可使實際控制人擁有公司的控制權(quán)。其中,實際控制人獲得的高社會資本回報源于與投資者間建立的彼此信任。
[Abstract]:The actual control of the company consists of two aspects: equity control and social capital control. Based on the special view of double ownership structure, this paper constructs the analysis framework and model of the actual control right of the company, and then analyzes how the actual controller of the company uses social capital to grasp the actual control right. And through the Alibaba case to verify the actual control of the company's changing process. It is found that under the condition of same share and same right, obtaining high shareholding ratio can ensure that the control of the company is concentrated in the hands of the actual controller. Low shareholding and high return on social capital also enable the actual controller to control the company. Among them, the high return on social capital obtained by the actual controller originates from mutual trust with investors.
【作者單位】： 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學工商管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“真實控制權(quán)、社會資本與上市公司終權(quán)股東剝尋行為研究”(批準號:71372200)
【分類號】：F271

【參考文獻】

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本文編號：2102910