發(fā)布時(shí)間：2018-05-13 18:07

  本文選題：政府干預(yù) + 法治水平　； 參考：《現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào))》2016年11期

【摘要】：基于中國(guó)特殊的制度環(huán)境,以2011—2013年我國(guó)滬深兩市上市的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為樣本,在測(cè)度自由現(xiàn)金流、過度投資的基礎(chǔ)上檢驗(yàn)了兩者之間的關(guān)系,并研究了政府干預(yù)程度、法治水平以及金融發(fā)展程度對(duì)自由現(xiàn)金流用于過度投資的影響。研究結(jié)果表明,我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)管理層普遍使用所控制的自由現(xiàn)金流進(jìn)行過度投資;金融發(fā)展對(duì)自由現(xiàn)金流的過度投資具有顯著的抑制作用,而政府干預(yù)程度減少、法治水平提高對(duì)自由現(xiàn)金流過度投資的抑制作用并不顯著。
[Abstract]:Based on China's special institutional environment, this paper tests the relationship between Shanghai and Shenzhen stock markets based on the measurement of free cash flow and over-investment, taking the strategic emerging industrial enterprises listed in Shanghai and Shenzhen stock markets in 2011-2013 as samples. The influence of government intervention, the level of rule of law and the degree of financial development on the use of free cash flow for excessive investment is also studied. The results show that the managers of strategic emerging industries generally use the controlled free cash flow to overinvest, and the financial development has a significant inhibitory effect on the free cash flow overinvestment, while the degree of government intervention is reduced. The improvement of the level of rule of law has little effect on free cash flow overinvestment.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(16BJY174) 教育部人文社科基金(14YJA630071)的資助
【分類號(hào)】：F275

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本文編號(hào)：1884249