本文選題：股權(quán)激勵　切入點：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)　出處：《證券市場導(dǎo)報》2016年05期

【摘要】：利用滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司2007～2014年的財務(wù)數(shù)據(jù),實證檢驗管理層股權(quán)激勵對投資—現(xiàn)金流敏感性的影響,以及高管股權(quán)激勵的治理效應(yīng)在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)中的差異。研究發(fā)現(xiàn),總體上,相對于未實施股權(quán)激勵的企業(yè)而言,實施股權(quán)激勵能夠顯著抑制企業(yè)的投資—現(xiàn)金流敏感性,且股權(quán)激勵力度越大,抑制效果越顯著。在投資不足行為中,股權(quán)激勵對投資—現(xiàn)金流敏感性的抑制更加有效。進一步研究發(fā)現(xiàn),與民營企業(yè)相比,國有企業(yè)股權(quán)激勵對投資—現(xiàn)金流敏感性的影響更顯著。
[Abstract]:Based on the financial data of Shanghai and Shenzhen A-share manufacturing listed companies from 2007 to 2014, this paper empirically examines the influence of management equity incentive on investment-cash flow sensitivity. As well as the difference of governance effect of executive equity incentive in different enterprises with different property rights. It is found that, compared with the enterprises without equity incentive, equity incentive can significantly inhibit the investment-cash flow sensitivity of enterprises. Moreover, the stronger the equity incentive is, the more significant the inhibition effect is. In the underinvestment behavior, equity incentive is more effective to restrain the investment-cash flow sensitivity. Further research shows that, compared with private enterprises, equity incentive is more effective than private enterprises in inhibiting the sensitivity of investment-cash flow. The effect of equity incentive on the sensitivity of investment-cash flow is more significant.
【作者單位】： 中南財經(jīng)政法大學會計學院;
【分類號】：F275;F272.92

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3 龔毅\，

本文編號：1676988