本文關(guān)鍵詞：財(cái)富約束、市場(chǎng)時(shí)機(jī)與融資行為的實(shí)驗(yàn)研究——優(yōu)序融資和市場(chǎng)擇時(shí)理論的行為元素提煉

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【摘要】：本文使用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法研究了匿名交易市場(chǎng)中的融資行為,并檢驗(yàn)了不同財(cái)富約束條件下融資啄序和市場(chǎng)擇時(shí)理論的預(yù)測(cè)能力。在行為元素的提煉過(guò)程中,市場(chǎng)擇時(shí)理論的預(yù)見(jiàn)在財(cái)富約束程度小于50%時(shí)得到了支持,此時(shí)行為人會(huì)根據(jù)市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇最有利的融資方式;而融資啄序理論在財(cái)富約束程度大于50%時(shí)得到了驗(yàn)證。本文還發(fā)現(xiàn)人們的融資行為有較強(qiáng)的策略性合作傾向,受到收益波動(dòng)程度的調(diào)節(jié)作用;融資方的二階信念對(duì)他的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與決策有部分中介效應(yīng)。
【作者單位】： 南開大學(xué)中國(guó)公司治理研究院/商學(xué)院;天津財(cái)經(jīng)大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“網(wǎng)絡(luò)社會(huì)中的偏好結(jié)構(gòu)與集體行動(dòng)機(jī)制的實(shí)驗(yàn)研究”(批準(zhǔn)號(hào):71372094)、“新生代員工的偏好與信念特質(zhì)——基于行為經(jīng)濟(jì)學(xué)視角和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)方法的研究”(批準(zhǔn)號(hào):71172068) 國(guó)家自然科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目“現(xiàn)代社會(huì)治理的組織與模式研究”(批準(zhǔn)號(hào):71533002) 教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目“混合所有制企業(yè)治理問(wèn)題研究”(批準(zhǔn)號(hào):14JJD630006)的贊助
【分類號(hào)】：F275
【正文快照】： 一、引言與上市公司和大企業(yè)相比,中小企業(yè)一方面面臨著更為嚴(yán)重地信息不對(duì)稱問(wèn)題;另一方面它們很少能夠像上市公司和大企業(yè)那樣雇傭?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)為其提供融資咨詢、完成融資決策,而是更依賴于公司所有者的個(gè)人判斷,其資本結(jié)構(gòu)的形成更多取決于投融資主體的個(gè)人行為。對(duì)資本結(jié)構(gòu)理

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1216106