本文關(guān)鍵詞：管理者過度自信、公司治理特征與多元化并購決策

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【摘要】：本文對我國上市公司管理者過度自信與多元化并購決策之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究,并同時(shí)考慮了公司治理特征因素的影響。研究發(fā)現(xiàn),管理者過度自信水平越高,企業(yè)越可能選擇多元化并購;董事長和總經(jīng)理兩職合一、非獨(dú)立董事比例、管理層持股比例均與企業(yè)選擇多元化并購有正相關(guān)關(guān)系;較高的管理層持股比例會(huì)加強(qiáng)過度自信對多元化并購決策的促進(jìn)作用。該結(jié)論說明管理者過度自信理論對我國企業(yè)選擇多元化并購的動(dòng)因具有一定的解釋能力,而公司權(quán)力制衡有助于抑制多元化并購。
【作者單位】： 北京科技大學(xué)東凌經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【分類號】：F272.91;F271;F271
【正文快照】： 一、引言在我國市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展、與并購相關(guān)的制度逐漸完善的背景下,近年來越來越多的中國企業(yè)選擇并購作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的方式,而不是傳統(tǒng)的新建方式。根據(jù)公司戰(zhàn)略的不同,并購可分為不同的類型,橫向并購和縱向并購是一體化戰(zhàn)略的實(shí)施途徑,多元化并購則是多元化戰(zhàn)略的

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