本文關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)資本配置效率——基于創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略新興指數(shù)樣本公司的實(shí)證研究

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【摘要】：本文以2010~2012年創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略性新興指數(shù)樣本公司為研究樣本,實(shí)證考察了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)公司資本配置效率的作用效果,研究發(fā)現(xiàn):風(fēng)險(xiǎn)投資介入沒(méi)能顯著改善公司資本配置效率(包括過(guò)度投資、投資不足);而風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)被投資公司持股比重的提高將顯著抑制公司過(guò)度投資,但其對(duì)公司投資不足沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有的改善作用。且與非新興產(chǎn)業(yè)的公司相比,風(fēng)險(xiǎn)投資持股能夠顯著改善戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的公司過(guò)度投資,也能改善投資不足問(wèn)題。這揭示我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)能夠監(jiān)督企業(yè)代理問(wèn)題,從而有效改善公司過(guò)度投資;而風(fēng)險(xiǎn)投資不重視對(duì)被投資公司的投資后管理服務(wù)以及資源供給,沒(méi)能有效緩解投資不足。
【作者單位】： 華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院;上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F276.44;F275
【正文快照】： 引言發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)1是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)方向轉(zhuǎn)變的重大戰(zhàn)略舉措,近年來(lái),我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在政府大力推動(dòng)下,投資力度不斷加大,產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張。但在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí),其產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)投資效率越來(lái)越受到關(guān)注,尤其是以無(wú)錫尚德破產(chǎn)為代表的部分新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)企

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