本文關(guān)鍵詞：影響我國中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素研究——基于生命周期理論的分析

  更多相關(guān)文章： 中小企業(yè) 資本結(jié)構(gòu) 生命周期 新三板

【摘要】：該文基于新資本結(jié)構(gòu)理論和生命周期理論,使用725家新三板企業(yè)數(shù)據(jù)研究中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與生命周期的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)隨企業(yè)經(jīng)營年齡的變化表現(xiàn)出明顯的周期性特點。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在初創(chuàng)階段持續(xù)下降,在到達(dá)一定經(jīng)營年限之后(約為7-9年)出現(xiàn)反向變化。中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)規(guī)模、可抵押資產(chǎn)比率、成長能力正相關(guān),與盈利能力及非債務(wù)稅盾負(fù)相關(guān)。進(jìn)一步對樣本企業(yè)進(jìn)行聚類分析后研究發(fā)現(xiàn),不同階段影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素不同。該文的研究結(jié)論符合金融成長周期理論,并部分印證了優(yōu)序融資理論的觀點。
【作者單位】： 信陽師范學(xué)院工商管理學(xué)院;中央財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 中小企業(yè) 資本結(jié)構(gòu) 生命周期 新三板
【基金】：國家社會科學(xué)基金資助項目(編號:13BGL015) 河南省高等學(xué)校哲學(xué)社會科學(xué)研究“三重”重大項目(編號:2014-SZZD-7729) 河南省科技計劃項目(編號:162400410476)
【分類號】：F275;F276.3
【正文快照】： 上官緒明1、2(1.信陽師范學(xué)院工商管理學(xué)院464000;2.中央財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院100081)一、引言及文獻(xiàn)綜述中小企業(yè)融資難問題已成為制約中小企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。有效破解中小企業(yè)融資難問題,為中小企業(yè)發(fā)展提供有力金融支持,是中外學(xué)者及政府普遍關(guān)注的重要課題。中小

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本文編號：1090786