本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)終止的影響因素研究——基于股權(quán)激勵(lì)執(zhí)行視角

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【摘要】：以2006~2014年宣布實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司為樣本,通過(guò)考察股權(quán)激勵(lì)解鎖情況、行業(yè)業(yè)績(jī)水平和股票溢價(jià)情況與股權(quán)激勵(lì)實(shí)施之間的關(guān)系,研究股權(quán)激勵(lì)執(zhí)行情況與股權(quán)激勵(lì)終止之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)達(dá)到股權(quán)激勵(lì)解鎖條件的可能性越低,股票價(jià)格相對(duì)于行權(quán)價(jià)格的溢價(jià)越低,企業(yè)越容易實(shí)施股權(quán)激勵(lì)終止,而行業(yè)業(yè)績(jī)因素對(duì)于股權(quán)激勵(lì)終止無(wú)影響。這說(shuō)明當(dāng)股權(quán)激勵(lì)無(wú)法執(zhí)行之后,失去了激勵(lì)的意義,于是企業(yè)不得不實(shí)施股權(quán)激勵(lì)終止,而這一行為是企業(yè)的個(gè)體行為,不具有行業(yè)特點(diǎn)。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)激勵(lì)終止 影響因素 可解鎖性 可行權(quán)性
【分類(lèi)號(hào)】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)特點(diǎn)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離,企業(yè)的所有者僅保留剩余索取權(quán),而讓渡企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)。由于管理者與股東效用目標(biāo)不一致,產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題。為了使委托人與代理人之間的效用目標(biāo)一致,降低委托代理成本,讓代理人參與公司剩余索取權(quán)的分配就成為一種有

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