本文關(guān)鍵詞：投資者過度自信與A-B股溢價的關(guān)系

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【摘要】：主要分析不完全理性投資者的心理(過度自信)與A-B股溢價之間的關(guān)系。建立了基于投資者過度自信的A-B股價格均衡模型,模型分析表明,當(dāng)投資者的過度自信程度越嚴(yán)重,A、B股的價格越高,但是A股價格比B股價格提升的更大,表現(xiàn)為A-B股的溢價越嚴(yán)重。通過構(gòu)造度量投資者過度自信程度的指標(biāo),實(shí)證檢驗了國內(nèi)有信息投資者的過度自信程度與A-B股溢價存在正相關(guān)的理論關(guān)系,并且實(shí)證結(jié)果表明,投資者的過度自信對溢價影響不僅與整個市場情緒有關(guān),也與公司的特征有關(guān)。
【作者單位】： 上海應(yīng)用技術(shù)學(xué)院理學(xué)院;復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 不完全理性 過度自信 溢價
【基金】：上海應(yīng)用技術(shù)學(xué)院人才引進(jìn)項目(YJ2013-28)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 外資股與內(nèi)資股的價格差異問題一直受到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。大多數(shù)學(xué)者發(fā)現(xiàn),外資股相對于內(nèi)資股有較大的溢價,而中國市場上卻出現(xiàn)了外資股的顯著折價現(xiàn)象。國外研究者針對中國市場上存在的這一特殊現(xiàn)象提出了幾種解釋,其中信息不對稱被認(rèn)為是普遍的解釋[1-3];另一種解釋為

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本文編號：951292