發(fā)布時(shí)間：2017-09-29 01:25

  本文關(guān)鍵詞：媒體監(jiān)督、公司IPO與投資者保護(hù)——來自深圳中小板上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：以2009-2012年在深圳中小板上市及同期未通過審批的公司為樣本,研究了媒體監(jiān)督在公司IPO過程中所發(fā)揮的投資者保護(hù)作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn):媒體監(jiān)督對(duì)公司IPO審批、股票發(fā)行定價(jià)及IPO抑價(jià)均具有顯著影響。媒體監(jiān)督越強(qiáng),公司IPO審批未通過的概率越高,股票發(fā)行定價(jià)和IPO抑價(jià)越低。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),媒體對(duì)公司的負(fù)面報(bào)道并非空穴來風(fēng),而是具有信息含量的。實(shí)證結(jié)果表明,媒體監(jiān)督通過觸發(fā)外部行政監(jiān)管部門的審查機(jī)制、IPO定價(jià)機(jī)制及資本市場的懲戒機(jī)制等實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者權(quán)益的保護(hù)。
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 媒體監(jiān)督 公司IPO 投資者保護(hù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70602035) 河南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(2013BJY030) 河南省教育廳人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究項(xiàng)目(2015-ZD-050)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言大量理論與實(shí)證研究表明,一國或地區(qū)的投資者保護(hù)越好,股權(quán)融資成本越低,資本市場融資效率越高,資本市場也就越發(fā)達(dá)。然而,由于制度不健全、法律不完善等因素的存在,轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)背景下中國IPO市場已經(jīng)成為各利益集團(tuán)博弈的重鎮(zhèn),“關(guān)系”(Guanxi)(Allen et al.,2005)[1]包

【參考文獻(xiàn)】

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4 陳e，

本文編號(hào)：939205