本文關(guān)鍵詞：投資者關(guān)注度與中小股東利益保護(hù)——基于深交所“互動易”平臺數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

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【摘要】：本文使用2010~2013年深交所互動易平臺數(shù)據(jù)分析了投資者關(guān)注度在促進(jìn)降低信息不對稱、提高中小股東利益保護(hù)以及降低企業(yè)融資成本的作用。研究結(jié)果表明:投資者關(guān)注度能夠顯著提高中小股東利益的保護(hù)并降低企業(yè)股權(quán)融資成本。研究同時發(fā)現(xiàn),在降低企業(yè)和投資者之間信息不對稱方面,投資者關(guān)注度與信息披露質(zhì)量之間存在替代效應(yīng)。研究證實(shí)了以深交所"互動易"平臺為衡量的投資者關(guān)注度在提高上市公司治理水平和保護(hù)中小股東權(quán)益方面存在顯著作用。
【作者單位】： 北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者關(guān)注度 深交所互動易 中小股東利益保護(hù) 股權(quán)融資成本
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 引言現(xiàn)代企業(yè)制度中經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的分離,不僅產(chǎn)生了股東與經(jīng)營層的利益沖突,也造成了股東之間的利益沖突。大股東利用其在董事會中的優(yōu)勢地位,通過一些看起來合法或一些不合法手段侵犯小股東的利益。例如:大股東通過關(guān)聯(lián)交易剝削小股東;大股東占用公司的資金;大股東控制公司

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