本文關(guān)鍵詞：大股東與上市公司現(xiàn)金分紅:異質(zhì)機構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)作用，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：基于上市公司現(xiàn)金分紅的視角,從上市公司大股東、機構(gòu)投資者對上市公司現(xiàn)金分紅的偏好出發(fā),以中國2007~2013年滬深A(yù)股上市公司為樣本,在對機構(gòu)投資者進行分類的基礎(chǔ)上,對大股東、異質(zhì)機構(gòu)投資者對上市公司現(xiàn)金分紅的影響進行研究,并進一步對異質(zhì)機構(gòu)投資者是否能夠調(diào)節(jié)大股東對現(xiàn)金分紅的影響進行了實證檢驗。研究發(fā)現(xiàn),大股東不偏好上市公司現(xiàn)金分紅;壓力抵制型機構(gòu)投資者能夠促進上市公司現(xiàn)金分紅的發(fā)放,且能夠減弱大股東對上市公司現(xiàn)金分紅的影響,說明中國壓力抵制型機構(gòu)投資者已經(jīng)成長壯大,能夠監(jiān)督高管、制衡大股東,起到保護中小股東的作用;而壓力敏感型機構(gòu)投資者抑制了上市公司現(xiàn)金分紅的發(fā)放,在參與上市公司治理中可能與高管、大股東合謀,共同損害中小股東的利益。
【作者單位】： 山東大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 大股東 異質(zhì)機構(gòu)投資者 現(xiàn)金分紅
【分類號】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言上市公司現(xiàn)金分紅是一項重要的財務(wù)決策,是公司治理的一項重要制度,也是回報投資者的重要手段。但在中國資本市場上,不分紅、少分紅或者不能持續(xù)分紅的上市公司比比皆是。在這種現(xiàn)實背景下,投資者要想獲取投資收益就不得不拋棄長期投資的策略,轉(zhuǎn)向短期投機,進而引起資

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本文編號：463391