發(fā)布時間：2017-06-13 07:01

  本文關(guān)鍵詞：基于FIDC模型變點檢測的美國次貸危機傳染分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：現(xiàn)有文獻主要討論單個市場收益的長記憶性質(zhì)或者市場間收益的相依性,但都沒有將上述兩個問題聯(lián)系起來進行研究.與以往研究不同,文章將研究多個國家的股票市場收益與美國股票市場收益之間尾部相依性的長記憶問題.這不僅能檢驗市場的有效性,還有助于刻畫國際市場間的相依結(jié)構(gòu),觀察危機傳染的特征并做出預(yù)警.為了刻畫市場間尾部相依長記憶性的動態(tài)變化結(jié)構(gòu),文章對現(xiàn)有模型加以改進,提出了長記憶性的變點檢測方法.從變點的角度實證分析了中國、日本、德國和法國股市與美國股市之間尾部相依的長記憶性,進而研究了次貸危機的傳染現(xiàn)象.實證結(jié)果表明,文章提出的模型在分析金融傳染方面是有效的,在不同的股市之間的實證結(jié)果具有相似性.第一變點和第二變點的時刻分別與次貸危機的結(jié)束和開始時間相對應(yīng),基于兩個變點將數(shù)據(jù)分為三段對估計結(jié)果進行分析發(fā)現(xiàn),下尾相依系數(shù)在危機傳染期間明顯變大,而且相依性的長記憶性也明顯增強,說明次貸危機對所分析的國家具有傳染效應(yīng).
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)統(tǒng)計與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 傳染檢驗 長記憶效應(yīng) 尾部相依性 FIDC模型 變點檢測
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年-面上連續(xù)項目(71371007),面上項目(71671171),重點項目(71631006)資助課題
【分類號】：F224;F831.51
【正文快照】： i引言1997年,一次大規(guī)模的金融危機席卷了整個亞洲市場,對亞洲金融市場的發(fā)展造成了巨大的影響.而2007年美國發(fā)生的次貸金融危機同樣在8月份重創(chuàng)全球股市,在它的影響下全球股市都大幅下跌.因此,研究金融危機傳染的問題便顯得越來越重要.在金融危機發(fā)生期間,是否存在危機的傳染

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