有效市場理論認為股票市場未來的價格與當前和過去的歷史價格無關(guān),并得出了股票價格不存在趨勢、股票價格無法預(yù)測和技術(shù)分析無效等結(jié)論。但是大量的金融市場異象表明,股票市場在一定程度上是可以預(yù)測的,有效市場理論與金融市場實踐的嚴重脫節(jié),使數(shù)理金融學(xué)面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。本文根據(jù)股票價格對數(shù)收益率為不相關(guān)白噪聲的實證研究結(jié)果,推導(dǎo)出了股票價格的自相關(guān)函數(shù)、功率譜密度及波動范圍,從理論上證明了股票價格具有可預(yù)測性。

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、股票價格對數(shù)收益率
三、股票價格自相關(guān)函數(shù)
四、股票價格功率譜密度
五、股票價格波動范圍
六、股票價格中的低頻波動
七、結(jié)論



本文編號：3774790