在資本市場日益發(fā)展的今日,風(fēng)險投資已然成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的重要渠道,截至2017年底,中國股權(quán)投資市場資本管理量接近8.7萬億人民幣。隨著風(fēng)險投資在企業(yè)融資中的比重日益增加,學(xué)術(shù)界對其愈發(fā)關(guān)注。對此,學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)主要分為兩派,一派認(rèn)為風(fēng)險投資對企業(yè)主要起到篩選作用,而對企業(yè)后續(xù)的持續(xù)績效增長不太重視;另一派認(rèn)為風(fēng)險投資對企業(yè)會起到培育作用,利用聲譽(yù)和提供增值服務(wù)來提高企業(yè)績效,以使自身獲利。兩種觀點(diǎn)分別被稱為“篩選論”和“培育論”。本文在分析了風(fēng)險投資和企業(yè)績效之間的內(nèi)在關(guān)系后發(fā)現(xiàn),風(fēng)險投資理論上有促進(jìn)企業(yè)績效增長的動機(jī),并且有相應(yīng)的影響機(jī)制。因此本文選擇以培育論為研究基礎(chǔ),結(jié)合聲譽(yù)效應(yīng)和增值效應(yīng)兩種理論,探究了風(fēng)險投資是否會對企業(yè)績效有影響以及如何影響的問題。并且由于風(fēng)險投資進(jìn)入時企業(yè)所處的成長周期各不相同,導(dǎo)致對企業(yè)績效產(chǎn)生影響的風(fēng)險投資特征因素也會有差異。因此,本文在前人研究的基礎(chǔ)上,將企業(yè)按照風(fēng)險投資進(jìn)入的時機(jī)進(jìn)行分類,進(jìn)一步探究了風(fēng)險投資在不同時機(jī)進(jìn)入時,對企業(yè)績效影響的作用機(jī)制。本文選取了 2009年-2016年在創(chuàng)業(yè)板上市的569家企業(yè)作為樣本,通過理論分析和實(shí)證研究,得出... 

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 關(guān)鍵概念闡述
        1.2.1 風(fēng)險投資
        1.2.2 企業(yè)績效
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 風(fēng)險投資相關(guān)文獻(xiàn)
        1.3.2 風(fēng)險投資與企業(yè)績效關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn)
        1.3.3 文獻(xiàn)綜述簡評
    1.4 主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
    1.5 創(chuàng)新與不足
        1.5.1 創(chuàng)新點(diǎn)
        1.5.2 本文不足之處
第2章 風(fēng)險投資與企業(yè)績效的內(nèi)在關(guān)系
    2.1 風(fēng)險投資影響企業(yè)績效的動機(jī)分析
        2.1.1 風(fēng)險資本供給者的訴求
        2.1.2 風(fēng)險投資的IPO退出
    2.2 風(fēng)險投資影響企業(yè)績效的機(jī)理分析
        2.2.1 聲譽(yù)效應(yīng)
        2.2.2 增值效應(yīng)
    2.3 風(fēng)險投資在不同時機(jī)下對企業(yè)績效影響的作用機(jī)制
        2.3.1 風(fēng)險投資在Ⅰ階段進(jìn)入企業(yè)
        2.3.2 風(fēng)險投資在Ⅱ階段進(jìn)入企業(yè)
        2.3.3 風(fēng)險投資在Ⅲ階段進(jìn)入企業(yè)
        2.3.4 風(fēng)險投資不同進(jìn)入時機(jī)對企業(yè)績效影響的小結(jié)
    2.4 提出假設(shè)
第3章 風(fēng)險投資與企業(yè)績效關(guān)系的實(shí)證設(shè)計(jì)
    3.1 樣本選擇
    3.2 變量選取
        3.2.1 被解釋變量:綜合績效評分
        3.2.2 解釋變量
        3.2.3 控制變量
    3.3 模型設(shè)計(jì)
    3.4 整體描述性統(tǒng)計(jì)
        3.4.1 有無風(fēng)險投資進(jìn)入的企業(yè)分布情況
        3.4.2 各行業(yè)有無風(fēng)險投資進(jìn)入的分布情況
        3.4.3 風(fēng)險投資進(jìn)入時期分布情況
        3.4.4 有無風(fēng)險投資企業(yè)的績效統(tǒng)計(jì)描述
第4章 風(fēng)險投資與企業(yè)績效關(guān)系的實(shí)證分析
    4.1 風(fēng)險投資是否對企業(yè)績效有影響
    4.2 風(fēng)險投資影響企業(yè)績效作用機(jī)制
    4.3 風(fēng)險投資在Ⅰ階段進(jìn)入時對企業(yè)績效的影響
        4.3.1 在Ⅰ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資特征變量的統(tǒng)計(jì)描述
        4.3.2 在Ⅰ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資與企業(yè)績效的實(shí)證分析
    4.4 風(fēng)險投資在Ⅱ階段進(jìn)入時對企業(yè)績效的影響
        4.4.1 在Ⅱ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資特征變量的統(tǒng)計(jì)描述
        4.4.2 在Ⅱ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資與企業(yè)績效的實(shí)證分析
    4.5 風(fēng)險投資在Ⅲ階段進(jìn)入時對企業(yè)績效的影響
        4.5.1 在Ⅲ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資特征變量的統(tǒng)計(jì)描述
        4.5.2 在Ⅲ階段進(jìn)入的風(fēng)險投資與企業(yè)績效的實(shí)證分析
第5章 問題與發(fā)展啟示
    5.1 完善被投資企業(yè)發(fā)展機(jī)制
    5.2 完善風(fēng)險投資市場法律體系
    5.3 把握雙方需求,互利共贏
    5.4 增加風(fēng)險投資與企業(yè)管理層之間的溝通和協(xié)調(diào)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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本文編號：3715278