基于我國資本市場股票價格運動表現(xiàn)出的"同漲同跌"現(xiàn)象,文章以2007-2019年上市公司為樣本,考察了商業(yè)信用對股價同步性的影響。研究發(fā)現(xiàn),商業(yè)信用與股價同步性顯著負(fù)相關(guān),即商業(yè)信用越多的企業(yè),公司層面的信息融入股價的程度越高,降低了股價同步性。進一步分析表明,借款能力或盈利能力越低的企業(yè)以及證券分析師跟蹤越少的公司,商業(yè)信用對股價同步性的抑制作用更為顯著。結(jié)論證實,商業(yè)信用的信息優(yōu)勢也存在于資本市場中,并提高資本市場定價效率。 

【文章頁數(shù)】：8 頁

【文章目錄】：
一、理論分析與研究假設(shè)
二、研究設(shè)計
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)模型設(shè)定
    (三)變量設(shè)定
        1.股價同步性。
        2.商業(yè)信用。
        3.借款能力。
        4.盈利能力。
三、實證結(jié)果分析
    (一)描述性統(tǒng)計及分析
    (二)實證結(jié)果與分析
        1.商業(yè)信用與股價同步性。
        2.借款能力和盈利能力的影響。
        3.證券分析師跟蹤的影響。
    (三)穩(wěn)健性檢驗
        1.分位數(shù)回歸。
        2.變更股價同步性計算方法。
四、結(jié)論


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3695706