本文關(guān)鍵詞：不同市態(tài)下媒體報(bào)道對(duì)上市公司股價(jià)波動(dòng)影響的研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在影響股價(jià)波動(dòng)的多種因素中,媒體報(bào)道開始逐漸受到關(guān)注,早期基于市場(chǎng)有效性假說(shuō),媒體報(bào)道的出現(xiàn)不會(huì)引起股價(jià)異常波動(dòng)。然而,隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,信息技術(shù)的進(jìn)步使得媒體報(bào)道成為連接企業(yè)、市場(chǎng)和投資者的橋梁,并發(fā)揮著重要作用。在我國(guó)的資本市場(chǎng)中,投資者專業(yè)水平參差不齊,其中水平不高者占據(jù)大多數(shù),這就造成我國(guó)證券市場(chǎng)中的投資者更容易受到整體市態(tài)的影響。在不同的市場(chǎng)狀態(tài)下,面對(duì)媒體報(bào)道,他們會(huì)因?yàn)榄h(huán)境的差異而采取不同的投資策略,尤其是大的牛市和熊市下,他們的行為也會(huì)更加短視。無(wú)論是在哪種市場(chǎng)狀態(tài)下,整體市態(tài)都會(huì)對(duì)投資者解讀媒體報(bào)道產(chǎn)生影響,并最終影響到股價(jià)。在以往的研究中,將市場(chǎng)狀態(tài)納入到媒體報(bào)道與股價(jià)波動(dòng)的影響中的研究較少,同時(shí)也沒有區(qū)分不同市場(chǎng)狀態(tài)對(duì)不同性質(zhì)媒體報(bào)道的影響。因此,本文將研究不同市場(chǎng)狀態(tài)下媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響。本文以深滬兩市上市公司共342家為樣本,首先按照媒體報(bào)道性質(zhì)將其分為正面媒體報(bào)道和負(fù)面媒體報(bào)道,采用事件研究法檢驗(yàn)在全樣本下不同性質(zhì)媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)波動(dòng)造成的影響。在此基礎(chǔ)上將研究時(shí)段分為牛市和熊市兩個(gè)時(shí)間區(qū)間,采用多元回歸的方法分別研究牛市和熊市下媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)波動(dòng)的不同影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)媒體報(bào)道會(huì)對(duì)股價(jià)波動(dòng)造成影響,正面媒體報(bào)道造成股價(jià)正向波動(dòng),產(chǎn)生正的異常收益,負(fù)面媒體報(bào)道造成股價(jià)負(fù)向波動(dòng),產(chǎn)生負(fù)的異常收益;(2)牛市下,正面媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)的沖擊強(qiáng)于負(fù)面媒體報(bào)道;(3)熊市下,負(fù)面媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)的沖擊強(qiáng)于正面媒體報(bào)道;(4)媒體報(bào)道發(fā)生時(shí),牛市下股價(jià)受到的沖擊強(qiáng)于熊市下。本研究的意義在于使投資者在決策過(guò)程中有效地認(rèn)識(shí)自身行為,盡可能地拋開牛熊市思維,使其更加理性地判斷市場(chǎng)消息,最大程度做出有效決策,減少損失。
【關(guān)鍵詞】：媒體報(bào)道 市場(chǎng)狀態(tài) 異常波動(dòng) 行為金融學(xué)
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：G206;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-9
• 第一章 緒論9-16
• 1.1 研究背景9-11
• 1.1.1 實(shí)踐背景9-10
• 1.1.2 理論背景10-11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 研究思路12
• 1.4 研究方法12
• 1.5 文章結(jié)構(gòu)及框架12-14
• 1.6 可能的創(chuàng)新點(diǎn)14-16
• 第二章 文獻(xiàn)綜述16-21
• 2.1 媒體報(bào)道對(duì)股價(jià)波動(dòng)影響的研究16-18
• 2.1.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述16-17
• 2.1.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述17-18
• 2.2 不同市態(tài)下媒體報(bào)道相關(guān)研究18-20
• 2.3 文獻(xiàn)綜述小結(jié)20-21
• 第三章 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)21-28
• 3.1 有效市場(chǎng)假說(shuō)21-22
• 3.2 行為金融學(xué)理論22-25
• 3.3 研究假設(shè)25-28
• 第四章 實(shí)證設(shè)計(jì)28-36
• 4.1 研究方法28-29
• 4.1.1 事件研究法28
• 4.1.2 回歸分析28-29
• 4.2 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源29-30
• 4.3 變量測(cè)量30-34
• 4.3.1 因變量30-31
• 4.3.2 自變量31-32
• 4.3.3 控制變量32-34
• 4.4 模型建立34-36
• 第五章 數(shù)據(jù)分析36-48
• 5.1 媒體報(bào)道對(duì)個(gè)股股價(jià)的影響分析36-38
• 5.2 媒體報(bào)道量化信息對(duì)個(gè)股股價(jià)的影響分析38-43
• 5.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析38-40
• 5.2.2 相關(guān)性分析40-43
• 5.3 不同市場(chǎng)狀態(tài)下媒體報(bào)道與股價(jià)波動(dòng)分析43-46
• 5.3.1 牛市下媒體報(bào)道與股價(jià)波動(dòng)43-44
• 5.3.2 熊市下媒體報(bào)道與股價(jià)波動(dòng)44-45
• 5.3.3 全樣本下媒體報(bào)道與股價(jià)波動(dòng)45-46
• 5.4 本章小結(jié)46-48
• 第六章 研究結(jié)論48-52
• 6.1 研究結(jié)論48
• 6.2 政策建議48-50
• 6.2.1 加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管49
• 6.2.2 發(fā)揮新聞媒體的作用49
• 6.2.3 加強(qiáng)對(duì)中小投資者的教育49-50
• 6.3 不足與展望50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 致謝55-56
• 附錄56-59

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