本文關(guān)鍵詞：洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市績(jī)效分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國(guó)有企業(yè)整體上市是我國(guó)資本市場(chǎng)特有的現(xiàn)象,意在解決國(guó)有企業(yè)分拆上市的遺留問(wèn)題。在集團(tuán)公司上市的過(guò)程當(dāng)中,企業(yè)將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的資產(chǎn)注入到上市公司,一方面可以增強(qiáng)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力,另一方面對(duì)于公司治理水平的提升,以及上市后企業(yè)集團(tuán)整體價(jià)值的增長(zhǎng)起到推動(dòng)作用。而近幾年來(lái),上市公司通過(guò)定向增發(fā)募集資金收購(gòu)和整合控股股東相關(guān)的資產(chǎn)業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn)上市的模式,已逐漸被市場(chǎng)參與者認(rèn)可。根據(jù)現(xiàn)有的研究結(jié)果,上市公司實(shí)施定向增發(fā)會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況以及市場(chǎng)績(jī)效產(chǎn)生相應(yīng)的影響。通過(guò)理論分析,得出結(jié)論:如果定向增發(fā)是以資產(chǎn)重組作為主要的目的,那么此次增發(fā)后可以減少上市公司與控股公司相互之間的關(guān)聯(lián)交易,同時(shí)消除同類型產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)。本文以洪城水業(yè)定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)整體上市為研究案例。通過(guò)對(duì)其實(shí)施整體上市的模式進(jìn)行基本分析,發(fā)現(xiàn)此次整體上市主要是用募集的資金來(lái)整合控股公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),為了研究其整體上市所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,本文從規(guī)模優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮視角、與關(guān)聯(lián)方交易的變化視角、潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的消除的視角,以及協(xié)同效應(yīng)視角等四個(gè)視角對(duì)洪城水業(yè)集團(tuán)定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)整體上市所形成的專業(yè)化的生產(chǎn)鏈條進(jìn)行規(guī)范性分析,得出洪城水業(yè)集團(tuán)實(shí)施整體資產(chǎn)的全面上市是有利于企業(yè)整體價(jià)值提升的結(jié)論。通過(guò)對(duì)公告日洪城水業(yè)定向增發(fā)前后股票價(jià)格的變化的分析,驗(yàn)證了大部分學(xué)者的公告效應(yīng)的結(jié)論,并且公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都有所改善、雖然資產(chǎn)負(fù)債率因并購(gòu)環(huán)保公司有所上升,但是考慮到環(huán)保公司擁有的江西77縣污水處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn),負(fù)債比率的上升對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力影響不大。從整體而言,洪城水業(yè)股份有限公司的整體上市是比較符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃的。
【關(guān)鍵詞】：洪城水業(yè) 定向增發(fā) 整體上市 績(jī)效分析
【學(xué)位授予單位】：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-11
• 1 緒論11-17
• 1.1 研究背景與意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 相關(guān)文獻(xiàn)述評(píng)12-15
• 1.2.1 定向增發(fā)績(jī)效問(wèn)題12-13
• 1.2.2 并購(gòu)重組績(jī)效問(wèn)題13-14
• 1.2.3 整體上市績(jī)效問(wèn)題14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容與方法15-16
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容15
• 1.3.2 研究方法15-16
• 1.4 創(chuàng)新與不足16-17
• 1.4.1 本文創(chuàng)新點(diǎn)16
• 1.4.2 本文不足處16-17
• 2 定向增發(fā)整體上市的概念界定與相關(guān)理論17-24
• 2.1 概念的界定17-19
• 2.1.1 定向增發(fā)17
• 2.1.2 整體上市17-18
• 2.1.3 并購(gòu)績(jī)效18-19
• 2.2 定向增發(fā)整體上市的相關(guān)理論19-24
• 2.2.1 協(xié)同效應(yīng)理論19-20
• 2.2.2 企業(yè)邊界理論20-21
• 2.2.3 公司控制權(quán)理論21-22
• 2.2.4 關(guān)聯(lián)交易理論22-23
• 2.2.5 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)理論23-24
• 3 洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市案例分析24-41
• 3.1 洪城水業(yè)（600461）定向增發(fā)整體上市概述24-31
• 3.1.1 整體上市各參與方簡(jiǎn)介24
• 3.1.2 洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市過(guò)程簡(jiǎn)介24-26
• 3.1.3 洪城水業(yè)整體上市動(dòng)因分析26-27
• 3.1.4 定向增發(fā)整體上市方案實(shí)施27-31
• 3.2 洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市的規(guī)范分析31-36
• 3.2.1 規(guī)模優(yōu)勢(shì)視角31-32
• 3.2.2 關(guān)聯(lián)交易視角32-34
• 3.2.3 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)視角34
• 3.2.4 協(xié)同效應(yīng)視角34-36
• 3.3 洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市的公告效應(yīng)分析36-37
• 3.3.1 公告日的確定36
• 3.3.2 公告效應(yīng)的度量36-37
• 3.4 洪城水業(yè)定向增發(fā)整體上市后的績(jī)效分析37-41
• 3.4.1 償債能力分析37-38
• 3.4.2 營(yíng)運(yùn)能力分析38-39
• 3.4.3 盈利能力分析39
• 3.4.4 發(fā)展能力分析39-41
• 4 結(jié)論和啟示41-42
• 4.1 研究結(jié)論41
• 4.2 啟示41-42
• 參考文獻(xiàn)42-44
• 致謝44

【相似文獻(xiàn)】

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