本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)再融資擇機行為分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股權(quán)再融資作為上市公司IPO后獲取資金支持的重要融資方式,貫穿于上市公司經(jīng)營發(fā)展的始終,對公司的經(jīng)營發(fā)展起著十分重要的作用。雖然股權(quán)再融資是一個比較老的話題,可是又是一個新的話題,幾十年來,這一話題也一直都是業(yè)界和學(xué)術(shù)界爭相討論的問題。同國外成熟的資本市場比起來,我國的資本市場還處在起步階段,制度還不健全,投資者未形成理性的心理,各方面都不是很完善,而且我國證券市場是一個比較特殊的市場,很多證券活動都受到政府及監(jiān)管機構(gòu)的干預(yù),因此國外很多研究結(jié)論不能準確地應(yīng)用在我國證券市場,為了更好更準確的反應(yīng)我國證券市場的真實情況,本文從基于行為金融學(xué)角度的市場時機選擇理論出發(fā),能更好地幫助完善我國在上市公司股權(quán)再融資擇機行為方面的研究,具有一定的理論意義。本文以我國上市公司股權(quán)再融資為主線,選取了我國滬深兩市2006.06~2015.03之間的A股上市公司為總樣本,在相關(guān)理論分析基礎(chǔ)上從不同角度提出假設(shè)并選取了相關(guān)變量,同時又根據(jù)具體假設(shè)的差異從總樣本中選取子樣本,通過Logistic模型和多元線性回歸分析實證檢驗了上市公司股權(quán)再融資擇機行為和擇機動機,并結(jié)合本文所得實證結(jié)果提出了相應(yīng)的對策建議。本文實證結(jié)果顯示:我國滬深A(yù)股上市公司在提出股權(quán)再融資時存在著市場定價擇機、市場需求量擇機以及融資政策擇機行為,進一步研究發(fā)現(xiàn),上市公司在得到監(jiān)管機構(gòu)批準到最終實施這個過程中也存在著擇機行為,但是這種擇機行為更多地表現(xiàn)為市場定價擇機。此外,研究還發(fā)現(xiàn),上市公司股權(quán)再融資擇機行為中包含有部分政府監(jiān)管機構(gòu)的擇機行為,監(jiān)管機構(gòu)的擇機行為主要表現(xiàn)在對市場定價的擇機以及市場需求量的擇機,他們會在市場行情較好時,放寬對股權(quán)再融資的批準。而根據(jù)實證檢驗,上市公司股權(quán)再融資含有為了改善公司資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營業(yè)績的擇機動機,從根本上是為了公司的發(fā)展著想。
【關(guān)鍵詞】：上市公司 監(jiān)管機構(gòu) 股權(quán)再融資 擇機行為 擇機動機
【學(xué)位授予單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F275
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 導(dǎo)論9-14
• 1.1 研究背景、目的及意義9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 論文的研究目的及意義10
• 1.2 論文的研究思路、方法和主要框架10-12
• 1.2.1 論文的研究思路和方法10-11
• 1.2.2 論文的主要框架11-12
• 1.3 論文的創(chuàng)新之處12-14
• 第二章 市場時機選擇相關(guān)理論及文獻綜述14-24
• 2.1 市場時機選擇理論的起源與發(fā)展14-16
• 2.1.1 市場時機選擇理論產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)14-16
• 2.1.2 市場時機選擇理論的產(chǎn)生16
• 2.2 市場擇機行為的相關(guān)文獻研究綜述16-22
• 2.2.1 市場擇機行為存在性的研究綜述16-19
• 2.2.2 市場擇機指標選取的研究綜述19-20
• 2.2.3 市場擇機行為對公司資本結(jié)構(gòu)影響的研究綜述20-22
• 2.3 評述22-24
• 第三章 我國上市公司股權(quán)再融資現(xiàn)狀24-29
• 3.1 我國上市公司股權(quán)再融資的總體狀況分析24-25
• 3.1.1 我國上市公司股權(quán)再融資的總體狀況24-25
• 3.1.2 我國上市公司股權(quán)再融資的總體現(xiàn)狀分析25
• 3.2 我國上市公司股權(quán)再融資的政策分析25-29
• 3.2.1 我國上市公司股權(quán)再融資的政策演變26-28
• 3.2.2 我國上市公司股權(quán)再融資現(xiàn)行政策分析28-29
• 第四章 上市公司股權(quán)再融資擇機行為的實證研究29-50
• 4.1 研究假設(shè)29-31
• 4.1.1 基于上市公司提出股權(quán)再融資時的擇機行為提出假設(shè)29-30
• 4.1.2 基于上市公司實施股權(quán)再融資時的擇機行為提出假設(shè)30-31
• 4.1.3 基于上市公司股權(quán)再融資的擇機動機提出假設(shè)31
• 4.2 樣本選擇及數(shù)據(jù)來源31-32
• 4.3 變量的選擇及度量32-36
• 4.3.1 因變量的選擇及度量32
• 4.3.2 自變量的選擇及度量32-33
• 4.3.3 控制變量的選取及度量33-36
• 4.4 模型的建立36-37
• 4.5 實證檢驗及結(jié)果分析37-50
• 4.5.1 基于上市公司提出股權(quán)再融資時的擇機行為的檢驗37-41
• 4.5.2 基于上市公司實施股權(quán)再融資時的擇機行為的檢驗41-47
• 4.5.3 基于上市公司股權(quán)再融資擇機動機的檢驗47-48
• 4.5.4 實證結(jié)論總結(jié)48-50
• 第五章 對策建議50-53
• 5.1 對策建議50-51
• 5.1.1 給予政府監(jiān)管部門的建議50-51
• 5.1.2 給予上市公司的建議51
• 5.1.3 給予投資者的建議51
• 5.2 現(xiàn)有研究的不足之處及未來展望51-53
• 5.2.1 本文的不足之處51-52
• 5.2.2 未來研究方向52-53
• 參考文獻53-57
• 致謝57-58
• 在學(xué)期間的研究成果及發(fā)表的學(xué)術(shù)論文58

【參考文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)再融資擇機行為分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：283064