發(fā)布時(shí)間：2018-06-13 23:37

  本文選題：股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn) + 內(nèi)部控制�。� 參考：《浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：在中國(guó)當(dāng)前新一輪股市動(dòng)蕩以及歷次世界金融危機(jī)的現(xiàn)實(shí)背景下,股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)話題。股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)是股價(jià)暴跌的表現(xiàn),源于管理層出于自利目的對(duì)上市公司重大風(fēng)險(xiǎn)和壞消息進(jìn)行隱瞞的信息管理行為;同時(shí),公司與市場(chǎng)投資者之間存在信息不對(duì)稱(chēng),投資者對(duì)公司所隱瞞的信息無(wú)從知曉。當(dāng)窖藏信息積累到閾值瞬間釋放時(shí),必然會(huì)引起股價(jià)的無(wú)預(yù)兆暴跌。股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)投資者利益、公司發(fā)展甚至資本市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生極大危害。在中國(guó),資本市場(chǎng)起步較晚、發(fā)展不完善,股價(jià)暴跌現(xiàn)象更為頻繁,尋求抑制股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法顯得亟不可待。作為公司內(nèi)部的一項(xiàng)監(jiān)督制約機(jī)制,高質(zhì)量的內(nèi)部控制一方面能提高財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性和上市公司信息透明度,緩解管理層與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)程度;另一方面,內(nèi)部控制有效實(shí)施可以對(duì)公司管理層進(jìn)行監(jiān)督,抑制管理層自利行為�？偨Y(jié)而言,高質(zhì)量的內(nèi)部控制對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)有顯著的負(fù)向抑制作用。同樣作為公司治理的重要部分,外部審計(jì)已被證實(shí)可以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,降低信息不對(duì)稱(chēng)程度,監(jiān)督管理層行為。當(dāng)上市公司聘任高質(zhì)量、高聲譽(yù)的會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行審計(jì),能夠充分發(fā)揮審計(jì)監(jiān)督作用以實(shí)現(xiàn)降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。近年來(lái),《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制審計(jì)指引》,《會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)收費(fèi)管理辦法》、《關(guān)于堅(jiān)決打擊和治理注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)不正當(dāng)?shù)蛢r(jià)競(jìng)爭(zhēng)行為的通知》等法律法規(guī)相繼頒布,我國(guó)在內(nèi)部控制建設(shè)、外部審計(jì)服務(wù)方面進(jìn)入了有法可依的新時(shí)期,對(duì)內(nèi)部控制和外部審計(jì)的治理效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)顯得十分必要。本文以股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn),研究現(xiàn)階段內(nèi)部控制及外部審計(jì)在穩(wěn)定市場(chǎng)方面所發(fā)揮的作用。首先,對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制、外部審計(jì)等相關(guān)研究成果進(jìn)行文獻(xiàn)綜述,發(fā)現(xiàn)對(duì)三者關(guān)系的研究鮮少涉及。其次,結(jié)合股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)成因理論、委托代理理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論,對(duì)內(nèi)部控制、外部審計(jì)如何影響股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行理論分析,進(jìn)而提出本文的研究假設(shè)。然后,選取2011年至2015年深、滬兩市主板A股上市公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)內(nèi)部控制、外部審計(jì)與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)三者之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示:(1)內(nèi)部控制質(zhì)量越高,股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)越低;(2)外部審計(jì)質(zhì)量越高,股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)越低;(3)內(nèi)部控制和外部審計(jì)共同作用于股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),兩者存在互補(bǔ)關(guān)系;公司的內(nèi)部控制越好,越有助于審計(jì)發(fā)揮其外部治理效應(yīng),對(duì)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生抑制作用。文章最后,對(duì)本文的研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié)。并據(jù)此對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理層、外部會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)在如何進(jìn)一步改善企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量和外部審計(jì)質(zhì)量、以及穩(wěn)定資本市場(chǎng)方面提出了一些切實(shí)可行的建議。同時(shí),指出研究過(guò)程中存在的局限,提出后續(xù)研究可能的方向。
[Abstract]:Under the background of China's current stock market turbulence and previous world financial crises, the risk of stock price collapse has become a hot topic in academic circles. The risk of stock price collapse is the manifestation of the stock price collapse. It stems from the information management behavior of management to conceal the major risks and bad news of listed companies for self-interest purposes. At the same time, there is information asymmetry between companies and market investors. Investors have no idea what information they are hiding from the company. When the cellar information accumulates to the threshold moment release, will inevitably cause the stock price unpredictably to plummet. The risk of stock price collapse will do great harm to the interests of investors, the development of the company and even the stability of the capital market. In China, where capital markets start late, develop imperfectly, and share prices plummet more frequently, it is urgent to seek effective ways to curb the risk of share price crashes. As a supervision and restriction mechanism within the company, high quality internal control can improve the reliability of financial report and information transparency of listed companies, alleviate the information asymmetry between management and investors, on the other hand, The effective implementation of internal control can supervise the management and restrain the self-interest of the management. In conclusion, high-quality internal controls have a significant negative effect on the risk of stock price collapse. As an important part of corporate governance, external audit has been proved to improve the quality of accounting information, reduce the degree of information asymmetry, and supervise the behavior of management. When a listed company employs a high quality and reputable accounting firm to audit, it can give full play to the role of audit supervision in order to realize the possibility of reducing the risk of stock price collapse. In recent years, the basic Standards of Internal Control in Enterprises, the Evaluation guidelines on Internal Control in Enterprises, the Audit guidelines on Internal Control in Enterprises, the measures for the Management of fees and charges for the Service of Accounting firms, the rules on resolutely cracking down on and Managing the irregularities in the profession of Certified Public Accountants When the low price competition behavior notice > and other laws and regulations have been promulgated, In China, the construction of internal control and the external audit service have entered a new period with laws to be followed, so it is necessary to test the governance effect of internal control and external audit. This paper studies the role of internal control and external audit in stabilizing the market. Firstly, literature review on the risk of stock price collapse, internal control, external audit and other related research results, found that the relationship between the three rarely involved. Secondly, based on the theory of the cause of stock price collapse, principal-agent theory and information asymmetry theory, this paper makes a theoretical analysis of how internal control and external audit affect the risk of stock price collapse, and then puts forward the research hypothesis of this paper. Then, from 2011 to 2015, Shanghai and Shanghai main Board A-share listed companies as the research object, empirical test of the relationship between internal control, external audit and the risk of stock price collapse. The results show that the higher the quality of internal control is, the lower the risk of stock price collapse is. The higher the quality of external audit is, the lower the risk of stock price collapse is. (3) when internal control and external audit act on the risk of stock price collapse, there is a complementary relationship between the two. The better the internal control of the company is, the better the external governance effect of audit is, and the restraining effect on the risk of stock price collapse. Finally, the conclusion of this paper is summarized. Based on this, some practical suggestions on how to further improve the quality of internal control and external audit, as well as to stabilize the capital market, are put forward for the internal management, external accounting firms and regulators. At the same time, the limitations of the research process are pointed out, and the possible direction of follow-up research is proposed.
【學(xué)位授予單位】：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51;F239.4

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本文編號(hào)：2015997