本文選題：高階資產(chǎn)定價模型 + 羊群行為��； 參考：《系統(tǒng)工程》2017年05期

【摘要】：以高階資本資產(chǎn)定價模型為基礎(chǔ),建立了市場交易因子載荷離散度指標(biāo)對市場交易行為進行刻畫,提出了高階風(fēng)險因素下的市場羊群行為特征指標(biāo)。以美國、德國、法國、英國和中國股票市場為對象進行研究,實證結(jié)果表明:各個市場均發(fā)現(xiàn)了高階矩條件下的羊群行為特征;宏觀經(jīng)濟的外部沖擊會顯著地影響羊群行為特征;在金融危機期間,發(fā)達(dá)國家市場羊群行為的上升會引起我國市場投資者的羊群行為隨之上升,從而引起金融危機的傳染現(xiàn)象發(fā)生。
[Abstract]:Based on the higher order capital asset pricing model, the market transaction factor load dispersion index is established to describe the market transaction behavior, and the market herding behavior characteristic index under the high order risk factor is proposed. Taking the stock markets of the United States, Germany, France, Britain and China as the research objects, the empirical results show that the herding behavior characteristics under the condition of higher moments have been found in each market. During the financial crisis, the increase of herd behavior in developed countries will lead to the rise of herd behavior of market investors in China. Thus causes the financial crisis the contagion phenomenon to occur.
【作者單位】： 東北大學(xué)工商管理學(xué)院;哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71503035;71401028) 東北大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費項目(N162304015) 河北省社科基金資助項目(HB17YJ005)
【分類號】：F832.51

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本文編號：1944104