本文選題：高管激勵 + 股權(quán)激勵��； 參考：《安徽大學》2017年碩士論文

【摘要】：諸多經(jīng)驗證據(jù)和理論研究都已證明,信息披露制度能夠有效緩解上市公司投資者和管理層之間的信息不對稱問題及其引起的代理問題。但是,信息披露一方面能解決信息不對稱問題并提高監(jiān)管力度,另一方面也有可能成為上市公司管理層進行信息欺詐的工具。業(yè)績預告作為對公司未來盈利情況進行預測的前瞻性財務信息披露具有很大的不確定性,準確的業(yè)績預告可以有效提高財務信息的決策有用性,但由于業(yè)績預告本身具有不確定性且我國業(yè)績預告制度還并不完善,使得我國上市公司高管很有可能操縱業(yè)績預告信息的披露以謀取自身利益。諸多研究表明,高管激勵機制的合理運用能夠有效減少高管的自利行為,緩解代理沖突。那么,受到激勵的高管是否會減少業(yè)績預告披露方面的自利行為,從而提高業(yè)績預告的質(zhì)量?對于這一問題的分析與思考具有一定的理論和實踐意義。本文從我國業(yè)績預告制度的背景及現(xiàn)狀出發(fā),結(jié)合我國上市公司的實際情況,在梳理國內(nèi)外研究文獻和理論分析的基礎上,運用多元回歸分析方法,實證檢驗了 2010-2015年我國A股上市公司高管薪酬激勵和高管股權(quán)激勵對業(yè)績預告質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)高管持股比例與業(yè)績預告的質(zhì)量顯著正相關(guān),高管持股比例越高,業(yè)績預告的精確性和準確性越高,披露越及時,說明高管股權(quán)激勵對業(yè)績預告的披露質(zhì)量有積極的影響,高管持股比例越高,越可能選擇與股東利益相一致的信息披露行為,披露的業(yè)績預告信息對投資者的決策有用性更強;(2)高管薪酬與業(yè)績預告的質(zhì)量顯著正相關(guān),高管薪酬越高,業(yè)績預告的精確性和準確性越高,披露越及時,說明高管薪酬激勵對業(yè)績預告的披露質(zhì)量有積極的影響,高管薪酬越高,越可能發(fā)布更高質(zhì)量的業(yè)績預告,披露的業(yè)績預告信息對投資者的決策有用性更強;(3)在業(yè)績預告的消息性質(zhì)為好消息的情況下,高管激勵對業(yè)績預告質(zhì)量的激勵效應更強,即好消息顯著促進了高管激勵對業(yè)績預告質(zhì)量的影響。本文的主要貢獻有兩個方面:(1)高管激勵存在短期激勵和長期激勵的特點,本文分別從高管薪酬激勵和高管股權(quán)激勵兩個方面研究高管激勵對業(yè)績預告質(zhì)量的影響,拓展了有關(guān)業(yè)績預告質(zhì)量影響因素的研究范圍,豐富了高管激勵與信息披露領域的相關(guān)文獻;(2)通過研究高管薪酬激勵和股權(quán)激勵對管理層業(yè)績預告質(zhì)量的影響,有利于提升管理層業(yè)績預告的質(zhì)量,完善資本市場的運行機制和高管激勵機制;同時,為投資者分析公司價值、上市公司強化管理和監(jiān)管機構(gòu)制定相關(guān)政策提供有益參考。本文在結(jié)構(gòu)安排上共設置了五個部分。第一章是緒論,主要闡述了文章的研究背景及意義,回顧了國內(nèi)外關(guān)于高管激勵與業(yè)績預告方面的相關(guān)文獻,并對本文的研究思路和方法、研究創(chuàng)新和特色進行了系統(tǒng)闡述;第二章是概念界定和理論基礎,主要對高管激勵與業(yè)績預告等相關(guān)概念進行了界定,并分別介紹了信息不對稱理論、委托代理理論和信號傳遞理論;第三章是理論分析與研究假設,首先對我國業(yè)績預告披露的現(xiàn)狀和高管激勵的現(xiàn)狀進行了描述,然后分別從高管股權(quán)激勵和高管薪酬激勵兩個方面分析了高管激勵對業(yè)績預告質(zhì)量的影響機理,并在此理論分析的基礎上提出本文的研究假設;第四章為實證檢驗,本文首先進行模型設計和變量定義,然后運用多元回歸分析方法,實證檢驗了本文提出的研究假設;第五章給出了本文的研究結(jié)論,并結(jié)合我國資本市場的實際情況提出相關(guān)的政策建議,同時文章結(jié)尾列舉了本研究的不足并對后續(xù)的進一步研究進行了展望。
[Abstract]:Based on the background and current situation of the performance forecast system , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the more timely , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the higher the higher the executive pay , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the more timely the disclosure , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the more timely the disclosure , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the more timely the disclosure , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast , the more timely the disclosure , the higher the accuracy and accuracy of the performance forecast . At the same time , it provides a useful reference for the investors to analyze the value of the company , strengthen the management of the listed company and the supervising agency to formulate the relevant policies . The first chapter is the introduction , mainly expounds the research background and significance of the article , and introduces the theory of information asymmetry , the principal agent theory and the signal transmission theory .

【學位授予單位】：安徽大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F272.92;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1868215