本文選題：銀行依賴度 + 會計信息質(zhì)量��； 參考：《深圳大學》2017年碩士論文

【摘要】：銀行能發(fā)揮大貸款人角色緩解代理問題嗎?銀行的確在我國金融體系中處于不可或缺的地位,銀行借款也是我國企業(yè)債務融資的主要途徑之一,企業(yè)依賴于銀行為企業(yè)外部治理制度提供條件,同時為銀行的債務治理機制提供窗口;銀行為防范風險,而監(jiān)管借款企業(yè)的資金使用狀況,從而緩解企業(yè)代理問題,可能提高現(xiàn)金資產(chǎn)的市場價值。銀行對現(xiàn)金資產(chǎn)的監(jiān)管效應因企業(yè)的會計信息質(zhì)量和成長性的不同而有所差異,對于會計信息質(zhì)量高、成長性好的企業(yè),銀行存在借款偏好,可能會放松對企業(yè)監(jiān)管,導致企業(yè)債務治理效應較差,現(xiàn)金持有邊際價值并不會增加;而面對會計信息質(zhì)量低、成長性差的企業(yè),銀行相對于其他信息使用者有信息優(yōu)勢和能力去識別風險,可有效監(jiān)管企業(yè)以防范風險,而提高現(xiàn)金持有邊際價值。本文選取2011-2015年我國深交所上市公司為樣本,規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合,依據(jù)會計信息質(zhì)量和公司成長性,分析了企業(yè)對銀行依賴度與現(xiàn)金持有邊際價值的關(guān)系。考慮到企業(yè)對銀行依賴度可能影響企業(yè)的債務結(jié)構(gòu)和財務杠桿水平,本文進一步探討了債務結(jié)構(gòu)和財務杠桿對現(xiàn)金持有邊際價值的影響。以銀行借款占企業(yè)期末總資產(chǎn)的比例來衡量企業(yè)對銀行的依賴程度(簡稱為銀行依賴度),以現(xiàn)金持有邊際價值作為代理成本的代理變量,進行實證研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)對銀行依賴度與現(xiàn)金持有邊際價值顯著正相關(guān)。另外,把會計信息質(zhì)量、公司成長性納入銀行依賴度與現(xiàn)金持有邊際價值的研究框架內(nèi),發(fā)現(xiàn)會計信息質(zhì)量低和公司成長低的公司,其銀行依賴度提升現(xiàn)金持有邊際價值的效果更為明顯;進一步研究發(fā)現(xiàn)隨著公司財務杠桿提高,公司增持的現(xiàn)金資產(chǎn)有明顯的價值折損,但這種折損主要出現(xiàn)在企業(yè)債務結(jié)構(gòu)中銀行借款比重小的企業(yè)。
[Abstract]:Can banks play the role of big lenders to alleviate agency problems? Banks are indeed in an indispensable position in the financial system of our country, and bank borrowing is also one of the main ways of debt financing in our country. Enterprises rely on banks to provide conditions for the external governance system of enterprises. At the same time, it provides a window for the debt management mechanism of the bank; the bank, in order to guard against risks, supervises the use of the funds of the borrowing enterprises, thus easing the agency problem of the enterprises, which may enhance the market value of the cash assets. The effect of bank supervision on cash assets varies according to the quality and growth of accounting information. For enterprises with high quality of accounting information and good growth, banks may relax their supervision because of their lending preference. As a result of the poor governance effect of corporate debt, the marginal value of cash holdings does not increase, and in the face of low quality of accounting information and poor growth, banks have information advantages and ability to identify risks compared with other information users. Enterprises can be effectively supervised to guard against risks and increase the marginal value of cash holdings. This paper selects the listed companies of Shenzhen Stock Exchange from 2011 to 2015 as a sample, combines normative research with empirical research, and analyzes the relationship between the dependence of enterprises on banks and the marginal value of cash holdings according to the quality of accounting information and the growth of companies. Considering that the dependence of enterprises on banks may affect the debt structure and the level of financial leverage, this paper further discusses the influence of debt structure and financial leverage on the marginal value of cash holdings. Based on the proportion of bank loans to the total assets of the enterprise at the end of the period, the degree of dependence of the enterprise on the bank is measured. The marginal value of cash holding is taken as the agency variable of the agency cost. The empirical study shows that the dependence of firms on banks is significantly positively correlated with the marginal value of cash holdings. In addition, taking the quality of accounting information and the growth of companies into the framework of the research on bank dependence and marginal value of cash holdings, we find that companies with low quality of accounting information and low growth of companies, The effect of bank dependence on increasing the marginal value of cash holdings is more obvious. Further studies have found that as the financial leverage of the company increases, the company's additional cash assets have a significant value loss. But this kind of discount mainly appears in the enterprise which the bank borrows the proportion small in the enterprise debt structure.
【學位授予單位】：深圳大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1868173