本文選題：宏觀公告 + 未預(yù)期信息��； 參考：《現(xiàn)代管理科學(xué)》2017年01期

【摘要】：文章考察了宏觀信息公告對股票市場回報率的影響。使用2010年-2014年中國宏觀公告數(shù)據(jù),我發(fā)現(xiàn)宏觀公告對股票市場回報率的影響較小。采用時間研究和回歸分析的方法,我們發(fā)現(xiàn)宏觀信息公告本身對股票收益無顯著影響,公告日與非公告日的股票超額收益無顯著差異。這一發(fā)現(xiàn)說明我國股票市場對宏觀信息的反應(yīng)是相對有效而及時的,利用公開的宏觀信息并不能在公告日前后獲得超額的收益。
[Abstract]:This paper examines the effect of macro-information announcement on stock market returns. Using the 2010-2014 macro announcement data in China, I found that macro announcements have less impact on stock market returns. Using the method of time research and regression analysis, we find that the macro information announcement itself has no significant influence on the stock returns, and there is no significant difference between the announcement day and the non-announcement day. This finding shows that the response of stock market to macro information is relatively effective and timely, and that the use of public macro information can not obtain excess returns before and after the announcement date.
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;
【分類號】：F832.51

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