本文選題：股價崩盤風險 + 信息披露質量�。� 參考：《財經研究》2017年02期

【摘要】：文章利用深交所上市公司信息披露考評數據,考察了公司信息披露質量對股價崩盤風險的影響,以及作為信息中介的證券分析師所發(fā)揮的作用。研究發(fā)現(xiàn),公司信息披露質量與股價崩盤風險顯著負相關,且這一結果主要是由信息披露質量下降引起股價崩盤風險增加所致,而信息披露質量提高對股價崩盤風險的緩解作用不明顯。此外,文章發(fā)現(xiàn)良好的信息披露質量能夠顯著降低分析師的預測誤差,而較低的預測誤差可進一步緩解股價崩盤風險,這說明分析師預測活動在信息披露質量與股價崩盤風險之間起中介作用。文章的研究對于認識分析師在資本市場中的作用,以及提高信息披露質量、降低股價崩盤風險、促進資本市場平穩(wěn)發(fā)展具有重要的理論與現(xiàn)實意義。
[Abstract]:In this paper, the impact of the quality of the company's information disclosure on the risk of the stock price collapse and the role of the securities analysts as information intermediaries are investigated by using the information disclosure and evaluation data of the listed companies in Shenzhen Stock Exchange. In addition, the good quality of information disclosure can significantly reduce the analyst's prediction error, and the lower prediction error can further slow down the risk of stock price collapse, which shows that analysts predict the activity. It plays an intermediary role between the quality of information disclosure and the risk of stock price collapse. The study of the article is of great theoretical and practical significance to understand the role of the analyst in the capital market, to improve the quality of information disclosure, to reduce the risk of the stock price collapse and to promote the smooth development of the capital market.

【作者單位】： 中央財經大學會計學院;中央財經大學中國管理會計研究與發(fā)展中心;上海外國語大學國際金融貿易學院;上海外國語大學金融創(chuàng)新與發(fā)展研究中心;
【基金】：國家自然科學基金項目(71402197,71502183)
【分類號】：F832.51

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